第一财经日报 胡刘继

　　“近期我们看不到黄金投资需求疲软的信息，今年投资需求将继续成为推动金价上涨的动力，金价下半年突破1600美元/盎司的几率很高。”英国黄金矿业服务有限公司（GFMS）高级分析师Cameron Alexander日前表示。

　　Cameron是在世界黄金协会（WGC）在北京举办的《黄金年鉴》中文版发布会上作出上述表述的。GFMS是全球知名的贵金属咨询公司，公司总部位于英国伦敦。

　　在分析黄金的供需面形势时，Cameron指出，黄金的供应主要来自三个方面：矿产金、官方售金和旧金回收。首先，由于黄金矿产的进一步增加，以及全球黄金废料回收的上升，预计2011年的黄金供应会加速增长。2010年世界矿产金达到2689吨，打破了2001年2646吨的纪录，预计在2011年全球总矿产供应将增长5%。

　　“另外，过去几年来央行的销售黄金出现了显著下降，2010年售金量为零。旧金回收量迄今为止处于较低的水平，但是随着金价的上涨，回收量在下半年可能会反弹。”Cameron说。

　　在需求方面，Cameron表示，黄金需求主要来自制造业需求（金饰制造和工业需求）、投资需求。其中，金饰主导的制造业需求今年有望增长，预计制造业对于黄金的总需求在2011年会继续上升，总量会达到2882吨。

　　投资需求方面，首先出于官方储备多元化的需要，一些国家正在增持黄金储备而中央银行黄金协议国（CBGA）几乎停止出售黄金，Cameron认为官方净购入黄金今年有望强劲增长。

　　“其次，到目前为止，机构和私人投资者对黄金的投资热情依然高涨，特别是在对实物金条和金币产品的投资上。”Cameron说，“由于世界主要经济体将会继续保持较低或者负的实际利率，并且投资者对主权债务问题以及全球主要货币持怀疑态度，我们预测黄金的投资需求将会在2011年下半年保持良好增长。”

　　需要指出的是，投资需求已经是影响黄金价格的关键因素。世界黄金协会此前曾表示，自金融危机以来，投资需求已经成为推动黄金上涨的最主要动力。

　　然而，Cameron也指出，下半年黄金价格的上涨趋势很有可能会伴随着很大的波动。他强调，黄金市场供需存在一定不均衡，这意味着在未来的某个时刻金价会回调，但是，以目前的情况来看，这个回调不可能发生在2011年，甚至在2012年也不会。特别是如果当前这种经济疲软和利好黄金的投资环境继续下去，投资者将继续成为推动金价的主要动力。

　　“我们预测黄金价格在今年年底前将会突破1600美元/盎司。”Cameron表示。