经济半年报粉碎“硬着陆”担忧

　　市场对中国经济前景担忧或属过度，多数专家预计紧缩政策未到尾声

　　中国上半年GDP同比增长9.6%，二季度增长9.5%，尽管比一季度略降0.2个百分点，却高于此前市场普遍预计的9.3%。国家统计局昨日发布的GDP增长数据好于预期，不仅交出了一份较为满意的半年报答卷，也一举粉碎了此前甚嚣尘上的中国经济或“硬着陆”的猜测和传言。对于下半年经济走势，不少研究机构和分析人士都表示看好，认为中国经济年内仍将保持较快增长。

　　此前，包括“金融大鳄”索罗斯、“末日博士”鲁比尼在内的国际知名人士及部分外资投行曾纷纷“唱空”中国，认为中国经济可能面临“硬着陆”风险。

　　下半年经济走势仍向好

　　虽然在下半年GDP增长的具体数据上预测不一，但市场对经济走势的总体研判却趋于一致，那就是剩余两季中国经济仍将保持较快增速，“软着陆”的可能性不断加大。

　　“好于市场预期的GDP数据，基本打消了市场对于中国经济将严重放缓的担忧，这也符合我们的预期。在流动性强劲、经济基本增长动力仍然保持稳定向好态势的情况下，市场不应过度看空中国经济。”澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚指出，中国经济已再度回到常规的发展轨道。由于投资、消费以及出口三驾马车同时保持强劲的上升势头，中国经济再次出现加速迹象。澳新银行研究团队预计，中国经济在今年不会出现明显减速，全年的经济增长预测值为9.6%左右。

　　摩根大通中国区全球市场业务主席李晶也指出，市场对中国经济前景的担忧或属过度。她认为尽管从PMI数据下滑、商品进口减少以及相关政策导致房屋、汽车销售下降等方面来看，中国经济确有一定减速，但经济活动仍然十分强劲，这包括非汽车零售销售活跃、城镇固定资产投资增长稳定以及薪资增长保持上行趋势等方面。“预期年内国内生产总值将继续按类似速度增长。”李晶认为，第4季度增长速度还会稍有提升。

　　申银万国证券首席宏观分析师李慧勇也认为，6月份数据印证了该机构对经济的乐观预期，对于未来经济走势他维持将触底回升的看法。

　　紧缩难言至“尾声”

　　7月7日，央行进行了年内第三次加息。随后，国家统计局公布的6月CPI到达6.4%的年内新高。央行加息举措一为缓解负利率，二为抗击高通胀。不少研究机构认为，中国的高通胀将持续一段时间，下半年会高位回落，结合当前经济增速仍向好的判断，紧缩的货币政策还会持续吗？记者调查发现，紧缩政策是否已进入尾声在市场上出现了一定分歧，但多趋向于暂不能放松。

　　刘利刚仍适度看“紧”。他说，中国第二季度的新增外汇储备达到了1500亿美元，远高于同期460亿美元的贸易顺差，表明中国仍面临较为强劲的资本流入压力。同时，较快的经济增速也将带来通胀压力，因此，任何形式的货币政策宽松、或者紧缩步伐的停滞，都为时过早。“我们维持央行将在第三季度加息一次的预测。”

　　李晶则认为“本轮紧缩政策很可能已近尾声”，“尽管6月通胀略高于市场普遍预期，但除了猪肉成本和食品价格，推动这一轮通胀上升的因素已得到控制。”

　　李慧勇对这一问题显得相对中立。他认为，当前宏观调控主要任务仍是控物价、调房价，在经济较快增长的情况下，政策松动的可能性不大。“保持目前调控基调的可能性最大。”中央财经大学教授郭田勇也认为，由于“硬着陆”焦虑缓解，“稳物价”将成为政策重点。“从理论上看，年底之前，中国还将有1至2次加息，稳健货币政策不能发生动摇。”

　　（责任编辑：马常艳）