分析人士称，供需力量的趋势性变化，决定了债券收益率将逐步与其他融资利率拉平

　　【财新网】 (记者 杨娜) 央行周四通过公开市场操作发行50亿3年期和460亿元3个月央票，三年期央票和三个月期央票均与上期中标利率持平。

　　本期伴随500亿91天正回购操作，结束了连续八周净投放，本次为加息后的首次净回笼资金。

　　平安证券固定收益事业部研究主管石磊表示，政策引导、利益驱动和工具创新，很可能将使得债市的融资量在下半年乃至2012年明显上升。供需力量的趋势性变化，决定了债券收益率将逐步与其他融资利率拉平。(详见财新《新世纪》周刊2011年第27期“债市利率洼地还能维持多久”)

　　7月14日(周四)，央行以价格招标方式发行第五十一期、第五十二期央票，本期三年期央票中标利率为3.89%，是继上一期(6月30日)三年期央票发行利率提了9个基点后首次持平，由此结束了持续八周的净投放；三个月期央票参考收益率为3.0801%，价格为99.24；本期正回购的中标利率为3.08%。

　　石磊指出，尽管6月紧张的资金面驱动短债收益率大幅上行，但长债利率上行极为有限，这是债市对经济持续的下行预期造成的。中国近期货币政策不会出现方向性逆转，融资环境不会全面放松，而仅会出现结构性的调整，这预示着债券收益率将被系统性地抬升。

　　7月14日，全国银行间同业拆借中心数据显示，今日上海银行间同业拆放利率(Shibor) 除三个月Shibor微幅下跌外，其他全线上涨。其中一周Shibor为涨幅之最，上涨110.67个基点，至4.8042%；隔夜Shibor上涨76.92个基点，至4.2217%；二周Shibor上涨81.91个基点，至5.5583%；一个月Shibor微涨0.24个基点，至5.2627；三个月Shibor微跌2.49个基点，至6.0853%，六个月Shibor上涨5.14个基点，至5.3093%；九个月和一年期Shibor微幅上涨分别0.23和0.21个基点，至5.1811%和5.2041%。

　　本周公开市场到期资金为1250亿元，全周总计回笼资金2110亿元，净投放资金860亿元。