刘宝强

　　7月19日，圣农发展（002299.SZ）和民和股份（002234.SZ）两家家禽饲养业公司发布半年报。前者实现净利润同比增长83.36%，后者实现净利润同比增长416.71%。而之前另一家同行业公司益生股份（002458.SZ）则预告净利润同比增长145%～155%。

　　圣农发展称，报告期内，鸡肉产品的销售量同比增加23.93%；实现营业收入124465.27万元，同比增长43.59%；实现营业利润12534.29万元，同比增长85.52%；实现利润总额12736.55万元，同比增长83.40%；实现净利润12733.86万元，同比增长83.36%。公司同时提示，报告期内，主营业务毛利率为15.78%，比上年同期提高了2.58个百分点。提高原因主要是报告期内鸡肉价格的上升幅度高于鸡肉成本的上升幅度。与上年同期相比，鸡肉销售价格上升了14.14%，但主要受玉米价格上涨9.49%和豆粕价格上涨4.06%的影响，鸡肉单位成本也上升了10.75%。

　　齐鲁证券分析师认为，该公司核心竞争力在于营销，公司产品只能满足客户一半左右的订单，新客户需求量也快速增长，新增产能达产后仍将供不应求。申银万国分析师认为，随着新增9600万羽肉鸡工程下半年投产，公司肉鸡产能将近2亿羽，未来三年至少增加至2.52亿羽，产能瓶颈得到有效缓解，产销规模扩张将推动业绩持续增长。

　　民和股份在公告中称，报告期内，公司实现营业收入58813.96万元，比去年同期增加43.46%；实现营业利润8570.11万元，比去年同期增加374.16%；实现归属于母公司所有者的净利润8536.10万元，比去年同期增加416.71%。

　　民和股份表示，随着食品行业的回暖，自去年下半年至今整个养殖行业也开始复苏，养鸡整个产业链出现了蓬勃发展之势。报告期内，商品代鸡苗延续了2010年下半年较好的行情。随着公司主营产品鸡苗价格的上升，2011年上半年公司鸡苗毛利率达到40.46%，较去年同期增加43.45%。受此因素影响，公司2011年上半年盈利较去年同期有较大幅度增加。

　　招商证券分析师表示，每生产一公斤鸡肉要比猪肉节省40%的饲料用粮，因此在粮少人多的中国多消费鸡肉也有利于缓解粮食供给的紧张。从实际情况来看，鸡肉在肉类消费中的比例确实是逐年增大，2006年以来鸡肉消费年复合增长率4.98%，远高于同期猪肉2.45%的增长速度，中国居民肉类消费中，禽肉（主要是鸡肉）占比也从1980年的6%大幅提高到2008年的25%。该分析师认为生猪价格将高位运行到明年春节前后。受此影响，猪肉消费量受抑制，带动了鸡肉消费的上升，鸡价也跟着走高。鸡肉对猪肉的替代效应在未来几个月仍将持续，再考虑到中秋、国庆的节日因素，短时间内鸡肉消费旺盛，鸡价上行，肉鸡补栏需求增加，并将逐步传导至上游商品代鸡苗乃至父母代鸡苗的价格需求量。