陈晶泽

　　昨天，迪安诊断（300244.SZ）、宝莱特（300246.SZ）和天玑科技（300245.SZ）3只新股登陆深交所创业板。而截至昨日收盘，3只新股分别上涨78.51%、73.64%和40.40%。

　　事实上，从6月22日开始，新股就跳出了首日破发的怪圈。对于原因，市场人士认为，一是因为6月20日后市场开始回暖，中小板指数和创业板指数纷纷强劲反弹，这为中小板和创业板新股创造了良好的氛围；第二，由于中小市值股票在二级市场上被挤去很多泡沫，这就使得在一级市场上询价时，机构不愿意给出过高的估值，这给二级市场上的投资者拓展了安全边际。

　　根据Wind资讯统计数据，由于二级市场上中小盘股估值大幅下降，新股在询价时也被机构大幅度压价。从7月后公布发行价的8只新股询价情况看，有5只新股发行后市盈率都在40倍以下。不过，随着市场的回暖，最近公布发行价的以岭药业（002603.SZ）和龙力生物（002604.SZ）发行后市盈率再度逼近50倍。

　　根据上证所和深交所截至昨天收盘的数据，目前上证所主板市场平均市盈率为16.68倍，深圳主板市场平均市盈率26.24倍，中小板市场平均市盈率为38.47倍，创业板市场平均市盈率为46.93倍。

　　也就是说，如果以中小板市场平均市盈率作为基准，那么4月22日后发行的新股中超过2/3的新股估值还不及市场平均水平，而以创业板平均市盈率作为基准，那么除个别新股外，所有新股估值都低于平均水平。

　　对此，上述市场人士表示，虽然和去年年初创业板市场100倍的平均市盈率相比，目前市场平均估值水平已经跌去一半，但接近50倍的水平仍然不能算低。另外，无论是创业板平均市盈率还是中小板平均市盈率，都只是一个加权平均水平，这就意味着，对指数影响较大的权重股目前估值水平降低了。更多权重较轻的个股估值还是很高的。

　　Wind资讯统计数据显示，截至昨天收盘，在目前合计843只中小板和创业板个股中，市盈率超过80倍的个股（不含市盈率无穷大的个股）数量共有111只，市盈率超过40倍的股票更是达到593只。另有13只中小板股票因为去年业绩亏损，市盈率无穷大。