外管局提出，外汇储备经营管理面临挑战，应加快人民币汇率形成机制改革，在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用

　　【财新网】（记者 陈璐）国家外汇管理局7月20日称，有效的外汇储备多元化是战略性质的资产摆布，需要前瞻性地规划和实施，不能以市场和舆论的短期表现为参照。

　　国家外汇管理局在官网刊发文章，对外汇管理热点问题一一作出回答。外管局认为，多元化一直以来是外汇储备的主要经营原则之一。更好地推进多元化策略应注意防止几个误区，一是投资产品的表面多元化。看似不同的投资产品，可能具有非常接近的风险因素，将资金分配到这类投资产品不能达到分散风险的效果；二是投资行业和地区的表面多元化。如果不考虑不同行业的关联性，不考虑地区之间一体化程度，投资于不同行业和地区，不一定能达到预期的多元化目标；三是以市场和舆论的短期表现为参照决定多元化的实施时机。

　　外管局认为，有效的多元化是战略性质的资产摆布，需要前瞻性地规划和实施。追随市场和舆论的短期表现实现多元化，往往不够理性、不够专业，容易褪化为追涨杀跌的投机行为。

　　截至今年6月底，中国外汇储备余额已达31974.91亿美元。外管局在谈及外汇储备积极意义的同时也承认，外汇储备增长过快和规模过大，也给外汇储备经营管理带来了一定的挑战。“应加快转变经济发展方式，按照‘扩内需、调结构、减顺差、促平衡’的思路，加快人民币汇率形成机制改革，在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支趋向基本平衡。”

　　外管局在文章中还回应了人民币升值、美国债务等对中国外汇储备的影响，再次申明“人民币升值不会直接导致外汇储备损失”。

　　外管局称，外汇储备以美元作为记账货币。人民币对美元汇率变动，导致了外汇储备折算成人民币的账面价值变动，并不是实际损益，只是用人民币还是美元作为报告货币所导致的账面差别。只有在将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下，才会发生汇兑方面的实际变化。目前中国外汇储备没有大规模调回的需要。

　　“中国已经注意到评级公司在美国主权债务信用评级问题上所表达的观点，希望美国政府切实采取负责任的政策措施增强国际金融市场的信心，尊重和维护投资者利益。”

　　据美国财政部的最新数据，截至今年5月末，中国持有美国国债11598亿美元。国际经济研究机构凯投宏观本周发表的报告称，虽然没有官方数据，但是按照市场推断，中国投资的美元计价资产占外汇储备总量约70%。

　　对于巨额外汇储备可能的损失，中国社会科学院学部委员余永定多次呼吁，相比中国双盈余导致的国内资源错配，外汇储备资产的现实和潜在损失，正成为更严重和迫切的问题。

　　此前，他在接受财新记者采访时表示，“金融危机完全暴露了美国金融体系的脆弱性，而且导致美国财政状况急剧恶化。其结果很清楚，中国外汇储备面临三重打击：美元购买力的下降，潜在的美国国债下跌风险和长期内可能的通胀。”■