每经评论员 叶檀

　　A股尽刮休闲风，桑拿、扑克纷纷上市。去年榨菜、粉丝、瓜子企业探路在先，现在轮到了洗头洗脚和桑拿业。

　　 有人因此愤愤不平，认为此等“贱业”上市，养成投机心态，浪费了宝贵的资金，这些企业既无高科技含量，又无成长前景，上市是个大笑话。

　　 认为此类公司上市是个笑话，才是真正的笑话。360行，行行有前景，没有一行是贱业。在当下的中国，洗头洗脚是民间主流休闲娱乐业，是朝阳行业。只要有稳定盈利模式的公司就是好公司，而任何找不到明确盈利模式的公司、内部治理结构混乱的公司都不是好公司。在欧美、我国香港地区，就有从事殡葬行业的上市公司，而这些公司都因为有稳定的收益，一度受到投资者追捧，富达基金的股神彼得林奇还郑重其事地推荐给投资者。

　　 不要以高科技忽悠大家，中国需要的是经营能力与标准化的生产，否则，每年申请一类新药百倍于美国，至今在全球医药领域毫无建树的尴尬情形就会复现。

　　 看看创业板与中小板的现状，我们就会发现很多高科技、高成长只停留在嘴皮子上。看看忝列第一批创业板的新宁物流，内部治理混乱，业绩大幅滑坡。除2009年年报业绩增长27%外，此后连续五期不是亏损就是下降，今年中报预减68%~81%。上市前3年盈利均在2000万元以上，2010年一上市即降至1921万元，根据中期业绩预告，今年上半年仅为150万~250万元。再看一度让人颇为期盼、作为央企分支的国民技术，今年业绩大变脸；而国联水产业绩变脸之迅速也让人瞠目结舌，其上市过程饱受质疑。这样的概念股、高成长股有什么用呢？

　　 已经或者准备上市的洗头洗脚企业，有一些找到了明确的盈利模式，经受住了数年的市场考验。一度传出要在创业板上市的足浴公司重庆富侨，A股创业板上市之梦似乎破灭，转而投奔香港，计划在香港开5到10家连锁店，预计明年整体赴港上市。资料显示，从2002年建立第一个根据地“海棠晓月店”开始，在短短6年时间里，郭氏富侨已在全国发展了100家直营店、400家加盟店，编织起了一张庞大的商业网络，从业人员4万多。到目前，重庆富侨全国的直营店和加盟店数量已有600多家。只要国人相信足底穴位按摩，只要不断扩张的加盟店能够达到质量标准，只要内部管理得当，富侨足浴将用庞大的资金与品牌力量为自己构筑宽阔的护城河，洗脚行业的前景十分广阔。

　　 纳斯达克并不排斥中国另类休闲企业。

　　 5月11日，代码为“约会”的婚恋网站世纪佳缘在美国纳斯达克成功上市，开盘价为每股11美元，与发行价11美元持平，开盘后不久遭遇破发。世纪佳缘成长性与国内公司上市前动辄每年20%以上的业绩增速显得十分寒酸，上市一个月，首次公布了第一季度财报，净利润为190万美元，约合人民币1210万元。2009年之前，该公司处于亏损状态，如今小有斩获，但该网站面临着类似的国内婚恋网站的严峻挑战，还遭遇到了实名投诉、营业模式质疑、广告投入过大等一系列质疑。但是，并没有美国投资者哭着喊着质疑婚恋网站是否占用了宝贵的上市资源，更没有人站在道德的高度对婚恋网站大肆抨击。

　　 很简单，上市无须审批，不存在上市资源一说，如果认为公司盈利前景不佳，要做的不是阻止该公司上市，而是调低该公司的估值，让大家能够用公道的价格买到股票。投资者都希望购买到具有升值潜力的公司，希望股市有未来，但没有人清楚，具有升值潜力的公司是在纺织行业、金融行业还是在娱乐行业。给任何一个行业设立准入门槛都是僵化思维的产物，都是对市场化的不信任。

　　 中国股市的问题绝不是因为放任洗头洗脚公司上市带来的，而是层层设槛、行政与市场责权利不对等的产物。比如榨菜行业上市，如果真的带来中国食品行业的安全与标准，该行业首家上市公司就能获得溢价，但上市放任利益输送，放任天价榨菜的忽悠研报出炉，这才是市场症结。美国投资者做空有造假嫌疑的中国概念股，却没有对休闲行业公司上市说三道四，因为市场不应该有先天的歧视，而应该有好的监管。

　　 再说姚记扑克，作为扑克生产的龙头企业，去年产量行业第一，数年公平业绩保持稳健增长，销售收入年均增幅超过20%，净利润从2008年的3929.97万元增加到去年的7105.72万元，两年里增长80%——在低利润行业中能有如此收益，说明这家企业成本与管理有独到之处。除非有证据证明该公司造假或者利益输送，否则，笔者举手支持姚记扑克以及所有类似的企业上市。他们应该有平等上市权，上市不是央企的专利，不是貌似高科技企业的专利。