昨天，一位朋友问我，知道最近什么比赛关注度最高吗？我原本以为他会说美洲杯足球赛，但没想到的是，这位朋友所说的是在上海举行的世界游泳锦标赛。而这两天，最精彩的竟然还是跳水比赛。

　　 听到跳水比赛这几个字，让让我感到多少有些“不吉利”。这哪里是体育的跳水比赛，完全就是个股在比赛跳水。炒股的人听到“跳水”两个字，还是很有些忌讳的，又还是在上海搞比赛，难怪A股市场最近连跌四天。

　　 当然，关于跳水的说法，其实只是无奈之下的一种调侃。近期市场走成目前这个样子，我认为最主要原因还是前期入场做多的资金，突然再次陷入观望之中。一旦没有了继续做多的激情，市场出现整理态势也就十分正常，看看本周市场的成交量就一目了然了：沪市成交金额逐日递减，昨日更是不足千亿。似乎一时间，所有机构都进入了夏日的悠长假期。

　　 那么，大家究竟是在犹豫什么，观望什么？我想，一方面是对实体经济二次探底还心存疑虑；另一方面，7月的宏观数据特别是通胀水平，必然对下一阶段管理层调控方向起到直接影响，正是出于上述两方面因素考虑，我认为在局势明朗之前，出现大行情的可能性越来越小。当然，接下来的行情，我依旧认为没有必要太悲观。毕竟，大盘下跌的空间并不会太大，要想一下子跌回2610点，难度也不小。

　　 今天又到了周五，在大盘四连阴之后，不排除出现筑底反弹，既然是跳水，沉下去了，终究还是要浮上来的。因此，今日早盘如果继续下跌，可以考虑适当低位建仓，但总体上还是暂转入防御性策略吧，先把风险控制好了再说。 （张道达）