记者 周萃

　　在以传统存贷款业务为主体的商业银行内部，资产托管部是一个相对不为大众所熟悉的部门。某国有大行高管告诉记者，即便是在商业银行内部，也有不少人不了解托管业务的服务领域和运营管理。那么，资产托管究竟可以为客户提供一种什么样的服务？在商业银行整体架构中，资产托管的定位、作用是什么？国内目前已有18家商业银行可以提供托管服务，客户选择托管银行的标准是什么？通过走入银行资产托管部深入采访，我们试图寻找答案。

　　资产托管服务层次逐步提高

　　“资产托管不仅仅是为客户提供便利，更重要的是为客户之间提供信任、促成交易。”工行资产托管部总经理周月秋告诉记者。他认为托管业务产生的最早出发点是为了解决投资人和投资管理人之间的信息不对称问题，为交易提供安全保障的一种机制。

　　所以，所谓资产托管业务，是指商业银行作为独立的第三方，根据法律法规的规定，接受委托人的委托，对其委托资产进行安全保管、按照事先的约定进行资金支付和净值核算，并按照监管部门或者委托人的要求，对各当事人的行为进行监督的一种综合性业务。

　　从1998年国内商业银行开办这项业务以来，托管业务的服务范围逐步遍及至证券投资基金、保险资产、券商理财、信托融资、阳光私募、养老金、企业年金、QFII、QDII等多个领域。

　　周月秋介绍，资产托管诞生十余年来，各家银行的发展步伐都很快。从横向来看，托管业务的服务领域迅速拓宽，从早期的证券投资基金、理财、产业基金，逐步开始向社保基金、养老金、企业年金等多领域进军；随着QFII、QDII的开办，服务范围也从境内逐步延伸至境外。从纵向来看，资产托管的服务层次逐步提高，最初开办托管业务的基本出发点是为交易提供安全保障机制和一般性的核算、估值服务，后来则逐步发展为可以为客户提供绩效评估、公司行动、风险管理等增值服务。

　　目前，工行托管资产规模已超过3万亿元，农行、建行托管资产规模也均超过万亿元大关，农行托管资产规模为1.76万亿元，以规模计为业内第二。

　　与庞大的托管资产规模相比，商业银行内部从事资产托管的员工人数并不多。据介绍，工行资产托管部员工总分行加起来不超过300人。据农行托管业务部副总经理余晓晨介绍，总行有员工140名左右，少数分行配有专职人员处理托管业务，大部分分行基本没有专人专司此职，这主要是由于托管业务集中运营的特殊性所致。

　　除资产多、人数少外，托管业务的第三个特点是联动多。

　　托管业务的发展需要得到商业银行许多业务条线的支持。托管业务需要与个金、电子银行等部门协作，推动完善对公与零售、柜台与网上等多渠道的托管基金销售机制，提升销售能力；需要与公司、机构、金融市场、私人银行等部门配合，加快保险资产、信托融资、阳光私募、银行理财产品等托管业务发展；需要与国际业务部、海外机构等合作，拓宽QFII托管业务营销渠道；需要与大客户部、公司业务部等协作，提升企业年金业务在大客户中的覆盖率。

　　资产托管是一项战略性业务

　　“各行基本上都将资产托管视为一项战略性业务。”余晓晨告诉记者。

　　资产托管之所以被银行视为战略性业务来发展，是因为它能带来的直接收益相对于传统业务较少，但由于它与资本市场紧密连接、可以与其他产品共同形成完整的金融服务体系，意义又很重大。

　　资产托管的主要收入来源于托管费。托管费按照托管资产的规模计算，不同类型的业务品种收费标准差别很大。目前，托管股票基金的收益为其资产净值的2.5‰，托管债券基金的净值为其资产规模的1‰，QFII、QDII的托管费收取标准更高一些。保险资产的收费标准相对比较低，甚至不到其总资产净值的万分之一。由于托管费收取标准很低，导致资产托管业务对商业银行的利润贡献度很低。在中间业务收入中，该项业务的盈利排名大概在7、8位之间，占比10%左右。

　　不过，余晓晨认为，直接收入仅是考虑托管业务地位、作用的表面因素，更应该关注资产托管对其他业务的支持、促进作用。

　　“商业银行面临着各类客户全方位多层次服务的需求，包括对公多渠道的融资需求、多样化理财需求、特殊的资金专项管理需求以及在商品交易中对第三方担保支付的需求等。积极发展托管业务，与存贷款、理财、投行、渠道销售等主体业务联结，可以满足法人客户及个人客户的投资理财、多渠道融资、资金交易和综合经营等多方面服务需求，长远看，可应对储蓄理财化、融资脱媒化趋势，维护客户关系，促进主体业务提升。”余晓晨告诉记者。

　　此外，资产托管业务还可以带来10%左右的沉淀资金，而且它的发展基本不占用经济资本，有利于银行提高股本回报率和市场价值。

　　客户选择托管银行的依据

　　对同一项托管业务品种，每家商业银行的托管费收取标准大体相同。既然服务价格上没有太大差别，客户选择某家银行作为托管银行的理由是什么？

　　“证券投资基金选择托管银行，主要考察商业银行对其产品的销售能力。”余晓晨告诉记者。

　　大型银行由于网点多渠道广，基金销售能力强，基金公司出于业务发展的需要，倾向于选择大型银行作为合作伙伴。由于在基金销售上难以与大型银行抗衡，中小银行转而专注于向信托计划和PE等领域拓展，如今，在PE等一些新兴领域，中小银行反而走到了大银行前面。

　　“我个人认为，客户选择托管银行有可能主要看两个要素，一是实力，二是服务。”周月秋说。

　　像工行、农行这样的大型银行，开办托管业务十余年来一直保持着营运服务零差错记录，周月秋认为正是这样的稳健服务赢得了客户的信赖。资产托管业务对系统的自动化处理水平要求高，因此是否具备高效发达的托管业务综合处理平台也是客户选择托管银行的重点考虑因素之一。

　　企业年金、QFII、QDII等新产品的先后出现，对托管银行的服务能力提出了越来越高的要求。

　　工行是国内第一批提供QFII托管服务的银行。据周月秋介绍，开办这项业务之前，他们需要完成海外投资者多达数百道的问题。所有问题都涉及具体的服务，只有得分高者，才有可能获得客户的委托。数百道问题几乎涉及到银行的各部门和各个业务条线。QFII托管业务还涉及到与境外银行或资产委托人之间的数据互换，大多数需要采用SWIFT国际资金清算系统。而在开办托管业务的初期，国内商业银行虽然在处理SWIFT的资金类报文上没有任何障碍，但对于证券类报文的处理其实是相当陌生的。能不能满足这些在当时看起来非常复杂的要求，其实反映的是客户对于托管银行服务能力的标准化需求。

　　“资产市场的变化日新月异，托管产品层出不穷，托管银行只有能跟上市场的步伐，才能站稳市场。”周月秋说。