见习记者 任文娇 制图 邬思蓓

　　在刚刚过去的一周，欧债美债轮番上演“生死时速”戏码。岌岌可危的希腊最终获救，刚刚结束的欧盟领导人峰会通过了针对希腊第二轮救助方案，根据救助方案，希腊将获得额度为1090亿欧元的救助贷款。而美债违约大限已进入倒计时，距离8月2日仅剩一周，虽然市场普遍分析认为不上调美债上限的几率很小，但市场的动荡仍然给黄金、石油及其它大宗商品提供了飙升的机会。

　　[事件]

　　希腊债务“暂时违约”

　　根据上周五欧盟峰会后的联合声明，针对希腊的第二轮救助方案中具体涉及到贷款的展期和利率的降低，其中，为希腊提供贷款的还款期限将从现在的7.5年延长到至少15年、至多30年，并有10年的宽限期，贷款利率将由目前的4.5%降至3.5%。

　　本次救助方案中的一个亮点是，私营机构将在自愿基础上参与救助，未来3年总出资额约为500亿欧元，其中私营部门的净出资额为370亿欧元，通过债务回购方式为救助希腊再贡献126亿欧元。从2011年至2019年，私营机构的总出资额预计为1060亿欧元。私人投资者介入债务危机的救助是德国、荷兰等一些国家一直呼吁的，这表明在今后私人投资者也将共同分担债务危机的风险。

　　希腊总理帕潘德里欧表示，新救助方案减轻了希腊的债务负担，使希腊债务可持续偿还。早前曾下调希腊主权信用评级的惠誉在救助方案公布后宣称，因为私人部门的介入，第二轮救助计划的达成已使希腊处于暂时违约的境地。

　　目前，欧盟各国领导人正试图控制始于希腊的主权债务危机向西班牙和意大利蔓延。根据周五公布的最新希腊救助方案，银行业将贡献出540亿欧元 （约合777亿美元）的资金。国际金融协会周五发布报告称，作为债券交换和债务买回计划的一部分内容，欧盟各大银行将自愿同意将其所持希腊国债的价值减记21%。据欧盟银行管理局公布的数据显示，欧洲90家最大银行持有大约980亿欧元（约合1410亿美元）的希腊国债。

　　欧盟峰会敲定援希腊方案后，等于对希腊债务打了一剂强心针，使其债务危机警报得以解除。尽管希腊最终获救，但值得注意的是，其主权债务与GDP之比依然达到惊人的140%，偿债能力弱是希腊不可忽视的一个致命伤，增加流动性并不能根治希腊债务问题，能否有一定程度改观，还有待市场检验。

　　美债上限谈判仍无进展

　　美债上调一波三折，早在上周一，美财长盖特纳在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）专访时称，他“非常确定”总统奥巴马与共和党将在8月2日之前就上调美国公债上限达成一致。

　　而最新的进展是，当地时间22日，美国国会众议院议长博纳在和奥巴马的谈判中突然决定中断对话，愤而离席，令各方关注的举债上限谈判陷入僵局。

　　今年5月，美国政府债务总额已达 14.2万亿美元，触及了约14.29万亿美元的法定最高上限。根据国会的一份研究报告，自奥巴马总统任职以来，国会已经3次提高举债上限，提高总额为2.979万亿美元。奥巴马22日当天更首次承认美国有可能债务违约。奥巴马表示，如果美国发生债务违约，政府将不得不做出调整。

　　根据博纳给众议院议员的信件披露，双方谈判的分歧之处在于税收：民主党人希望在削减赤字的同时增加税收，而共和党人则不愿加税。

　　中国作为美国最大的海外债主，手握约1.16万亿美元的美债。美国财政部7月18日公布的最新数据显示，中国在今年5月份增持美国国债73亿美元，使中国持有美债规模达到1.16万亿美元。

　　5月中国增持美债这个数据至少可表明，近期市场对美国债务违约的恐慌，并没对中国外管局投资策略产生太大影响，而美国恰恰是在5月中旬超过14.3万亿美元债务上限。

　　央行货币政策委员会委员夏斌则笃定目前的混乱场面只是政治戏法，“如果他们不提高债务上限，美国经济还能维持下去吗？两党只是在玩政治游戏，他们不提高债务上限的几率很小。 ”

　　[数据]

　　金价鏖战1600美元 油价闻声上涨

　　对于金价来说，这是一个火热的七月。欧债危机未见底、美国第三轮量化宽松预期（QE3）、美元债务上限谈判僵持等局面，都在为黄金牛市造预期。上周，市场有关希腊债务重组预期走高，受避险买盘推动，国际金价迎来第二波“十连阳”，站上1600美元关口。

　　7月18日，纽约黄金现货价格首破1600美元/盎司，累计涨幅超过8％。这是黄金自从1980年7月8日之前11连阳以来最为持久的连续攻势，创31年纪录，黄金名义价格接连突破历史高位。

　　而随着欧盟峰会就希腊新一轮救助方案达成一致，此消息明显纾解了投资者的焦虑情绪，金价承压，一度下滑至1590美元下方，但随后的美债上限谈判破裂，再次推高金价逼近1600美元一线。

　　对于黄金后市，不少人仍持乐观看法。高盛本月初上调了包括黄金在内的多种金属的价格预期，将未来三个月现货黄金价格预期从每盎司1480美元上调至1565美元，该目标现已被突破，并将未来12个月价格预期从1690美元上调至1730美元。不过，也有一些市场人士提醒说，短期的快速上涨，可能带来较大的获利回吐压力。有期货公司分析师认为，金价目前的高位可能会阻碍其进一步走高，因此，金价在继续上涨前可能会出现回调。

　　油价方面，救助希腊方案的通过以及国际能源署表示不再释放战略储备提振了国际油价，纽约油价6周以来首度盘中突破每桶100美元。截至22日收盘，纽约市场9月交货的轻质原油期货价格收于每桶99．87美元，全周上涨2．27美元，连续第四周上涨。伦敦市场9月交货的北海布伦特原油期货价格收于每桶118．67美元，全周上涨1．41美元。国内燃料油、PTA期货也随之继续上涨，其周涨幅分别为1．36％和2．68％。

　　国内大宗商品多数看涨

　　从国内期货市场的其他品种来看，多数以涨为主。在巴西食糖减产题材公布之后，国内外食糖走势分化，ICE原糖回落至30美分之下，但郑糖却震荡上行，周五收于7388元，全周涨幅达2．73％，连续第四周上涨。

　　北京中期分析师张向军认为，由于国内食糖供应可能存在缺口，目前又正值需求旺季，糖厂挺价迹象显著，加上国际糖价创年内新高，国内糖价有补涨冲动。不过，未来经济形势好转任重道远，巴西减产形势可能还将恶化，所以糖价走势可能相当曲折。如果不发生系统性风险，糖价高位震荡的可能性较大。

　　软商品中的天然橡胶本周涨幅也超过2％，为连续第四周上涨，累计涨幅超过一成。油脂方面，大豆抛储传闻、终端限价等市场消息混乱但走势良好，棕榈油涨幅逾1％，豆油、菜子油微涨。

　　有色金属方面整体表现较好。沪锌强劲反弹，周涨幅接近3％。前期滞涨的沪铝，也上升逾1％。沪铅也连涨第五周，涨幅达0．83％。沪铜上涨0．8％。 7月份汇丰中国制造业采购经理人指数的预览指数降至28个月来最低水平48．9，引发了投资者对金属后市的忧虑。

　　钢材方面，沪螺纹钢主力合约连续第三周涨幅逾1％。近期钢材上调产品价格的激励作用不可忽视，但建材需求仍未明显启动。 8月份之后将逐步进入保障房的开工高潮，市场对此较为关注，这将是钢市能否持续上行的关键因素。

　　[观点]

　　周小川：对欧洲金融市场有信心

　　对于希腊获得欧元区1090亿欧元贷款这一最新进展，中国人民银行行长周小川23日在接受采访时表示，这将有助于保持欧元区及其成员国的金融稳定，无论过去、现在还是将来，欧洲金融市场都是中国主要投资市场之一。

　　周小川接受采访时称：“为恢复欧元区债务可持续性和防止债务危机风险传染，7月21日，欧元区和欧盟机构领导人峰会就对希腊的第二轮救助贷款安排和增强欧元区危机救助机制达成一致，我们对此表示欢迎。 ”

　　周小川认为，这将有助于推动解决欧元区主权债务问题，保持欧元区及其成员国的金融稳定，维护市场信心，促进欧盟乃至全球经济复苏和强劲、可持续、平衡增长。我们支持欧盟和欧元区国家为应对全球金融危机和加强财政整顿所做出的努力。我们一贯认为，一个繁荣稳定的欧洲对世界稳定和发展具有不可替代的重要意义。我们愿与欧盟、欧洲央行和欧洲金融稳定基金加强合作，共同探讨各种积极有效的合作方式。

　　此外，周小川还发声力挺欧洲金融市场。他表示，中国作为国际金融市场负责任的投资者，对欧元区和欧元一直保持信心。无论过去、现在还是将来，欧洲金融市场都是中国主要投资市场之一。

　　

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