这还可能不是年内最高点；预计8月加息，但不提存款准备金率

　　【财新网】(记者 陈璐)兴业银行7月25日发表研究报告预计，7月居民消费价格指数(CPI)将继续冲高至6.5%，刷新2008年金融危机以来的最高记录，而这还可能不是年内CPI的最高点。

　　兴业银行的报告认为，根据商务部和国家统计局公布的数据推断，7月食品价格环比很可能落在1.0%附近，涨幅与6月大致相当。而当月非食品环比增幅应在0.2个百分点附近，综合以上信息，加上7月翘尾因素与6月相比下降约0.3-0.4个百分点，所以，7月CPI同比增幅将落入6.3%-6.7%的区间内，取中值6.5%。这一通胀水平比6月高0.1个百分点。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，考虑到目前防通胀仍然是政府第一位的任务，加上全年CPI控制在5.0%以内的任务会相当艰巨，因此预计8月份将会继续加息，但法定存款准备金率不会提高。

　　加息对导致小企业困难的原材料价格上涨、劳动力成本上涨过快、招工难等因素，都会有一定的抑制作用；更为重要的是，加息总体上有利于遏制对资产浓烈的投机氛围，有利于企业经营重归主业；同时，加息将减少大企业对有限信贷资源的过度占用，有利于实现宝贵信贷资源更多向中小企业分配。

　　报告预测7月份工业增加值涨幅会再度从15.1%回落到14.6%；官方采购经理指数(PMI)也将继续下落至50.2，逼近荣桔分界线。

　　报告称，“滞胀”情绪将随着7月份的经济数据卷土重来。同时，加上对融资平台的担心，以动车、桥梁等为代表的恶性事故的发生，将诱发市场对中国高速发展模式的再审视，预计国际投行“硬着陆”的声音也可能再起。

　　不过，兴业银行认为中国经济将会平稳放缓，不会“滞胀”。分析称，7月份工业增加值的放缓，除前期紧缩政策继续显效外，更主要的因素应该是统计技术层面的，而且这种放缓还是相当温和的，同时有利于11月份及其后的物价回落。■