商报记者 林蓓

　　桑乐金（300247）和新开普（300248）两只创业板新股今日挂牌上市。研究员指出，此批两只新股的规模较小，所处行业也相对不错，预计上市首日平均涨幅会超过昨日的一批。

　　桑乐金：

　　首日涨幅30％－40％

　　桑乐金今日有1642万股新股上市，该公司的主营产品为家用远红外桑拿房和便携式桑拿产品两大类，具有较强技术优势和规模优势。桑乐金的首发价格为16元，机构预计该新股上市首日的涨幅在30％－40％。

　　海通证券家电行业高级分析师陈子仪指出，远红外桑拿设备代表行业未来发展趋势，与传统蒸汽桑拿相比，远红外桑拿在保健功能、热源控制、舒适度和外观设计等方面都具有明显优势。

　　“公司拥有较强的研发能力，技术水平处于国际领先地位。”陈子仪表示，桑乐金在国内外渠道布局较完善，未来仍将努力提升渠道覆盖率。凭借技术、品牌、渠道等先发优势，借力资本市场，公司有望取得远高于行业平均的增速。

　　湘财证券分析师刘飞烨认为：“桑乐金的盈利能力较强，毛利率和净利率分别达56．96％和23．1％。在保持高毛利率的同时，公司坚持与经销商共同成长的理念，给渠道留出较大的利润空间。较高的渠道利润空间可提升经销商积极性，有助于稳定优质核心经销商。”

　　刘飞烨表示，桑乐金在渠道扩张上有优势。“经销商渠道方面，公司加大经销商的拓展力度，目前共有海内外经销商共321个，2013年计划达到670个，终端网点达到1000个。房地产渠道方面，公司通过房地产精装修进行产品推广，预计收入占比未来将逐渐提升。”

　　“桑乐金是行业内少数几家具有持续自主创新能力的企业，品牌、技术与规模均占优，公司给予经销商的利润空间较大，有助于调动渠道扩张积极性。”申银万国分析师周海晨预计，桑乐金2011－2013年的摊薄后每股收益分别为0．7元、0．92元和1．23元，ＣＡＧＲ为30．2％。

　　新开普：

　　首日涨幅20％－30％

　　新开普今日有900万股新股上市，公司是一家专业致力于智能卡应用领域，从事智能卡应用系统产品研发、生产、销售和系统集成的领航企业。新开普首发价格为30元，机构对该股首日涨幅的预测为20％－30％。

　　光大证券分析师周励谦表示：“新开普在校园市场优势明显，今年收入确定性很高。在智能一卡通应用最早、发展最快、功能最全的校园一卡通领域，公司形成了独特的竞争优势，市场占有率约为9％，且呈持续上升趋势。”

　　“今年1－5月期间，新开普新签订单及正在履行的订单总金额达1．3亿元，已非常接近2010年全年营收1．4亿元，考虑到公司营业收入主要来自于下半年，随着6月、7月校园项目招标如火如荼上演，我们预计公司今年营业收入将增长55％以上。”周励谦指出。

　　东兴证券计算机行业分析师王玉泉认为，有多项优势助力新开普迅猛发展。“平台优势和技术优势帮助公司更好地为客户提供解决方案，客户优势和扩张优势帮助公司更快地开拓市场和积累市场，服务优势帮助公司更好地维护市场。这些优势涵盖了技术、市场和公司未来的发展方向，基于这些优势，我们认为，公司未来可以得到快速的发展。”

　　王玉泉预计，新开普2011－2013年收入规模分别为2．1亿元、3．1亿元和4．4亿元，归属母公司的净利润分别为5300万元、7900万元和1．06亿元，对应发行后的每股收益分别为1．20元、1．77元、2．39元。给予上市首日定价区间36－39．6元。

　　光大证券和安信证券给予新开普上市首日的预测价格分别为34．56－40．13元和35．7－41．65元。

　　

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