通胀预期逼涨农业股（板块分析）

　　

　　本报记者 宋璇

　　通胀预期下，农业板块最近走势强劲，连续3个交易日上涨。昨日，板块涨幅达1.46%，居涨幅榜前列。其中，登海种业涨停，荃银高科、隆平高科等涨幅靠前。

　　日前，商务部公布的数据显示，猪肉价格连续两周下跌。分析人士表示，猪肉价格回落显示国家调控政策初显成效，但效果能否持续有待观察。

　　安信证券高级宏观分析师尤宏业指出，伏夏期间，猪肉需求处于淡季，加上价格持续高位运行，一定程度上抑制了消费。供给增加和消费量下降是这次回落的主要原因。但是国家扶持政策的最终效果需要时间的考验，下半年猪肉消费旺季来临，预计猪肉价格在短期回落后，可能还会小幅上涨，年内保持高位，到明年春节后才有可能出现较大幅度回落。

　　银河证券也指出，政策影响已经逐步明朗化，猪肉价格止跌趋稳态势基本确立。短期内猪肉价格仍将维持高位，行业全年高盈利值得期待。

　　中信证券农业分析师毛长青表示，通胀预期见顶之后，农业板块的整体行情主要是阶段性的。主题投资的行情将会逐步弱化，而有业绩支撑的公司投资机会有望持续，或者短期调整后继续上行。毛长青认为，目前有业绩支撑的板块主要集中在畜禽养殖、饲料、种子、水产养殖等子行业。

　　毛长青指出，目前，养殖行业盈利仍然较高，饲料行业盈利情况最佳，该行业景气处于爬坡阶段，有望持续上升延续至明年第三季度。

　　日前，圣农发展、民和股份相继发布了2011年中报，两家主营家禽的公司净利润分别增长38.77%和416.71%。而从此前农业板块公司发布的中期业绩预告来看，超过80%的公司预增。

　　不过，上海证券行业分析师郭昌盛认为，7月，农业板块整体上涨3.19％，跑赢大盘。农业指数未能充分回调，与生猪行情题材炒作有关。而农业股曾经收缩的估值泡沫又有所放大。郭昌盛认为，机构对农业公司的业绩增长有所高估，市场对农业股高估的修正将不可避免，投资者需谨慎介入。