澳加债券：美债最好替代品？

　　

　　本报记者 王丽颖 实习生 赵轶凡

　　

　　面对如同烫手山芋般的美债，投资者纷纷寻求其他安全资产进行多元化投资，而这就将加拿大和澳大利亚债券市场炒得异常火热。虽然澳加两国央行一再警告，本币升值过快会损害出口和经济增长，但这些棒喝根本阻止不了热钱的涌入。除了债市，外来投资者还追捧两国的房地产市场和商业投资。面对如此火爆的场面，专家提醒，追捧美国以外的债市仍需小心，必须考虑到该国经济基本面和货币流通的长期稳定性。

　　短期内的权宜之计

　　据《每日投资报》报道，自2009年起，加拿大债券市场每个月流入的资金平均数量超过80亿加元，而此前，每月流量只有15亿加元。这笔资金有相当一部分来自国外，如今，外国投资者手中持有的加拿大国债份额占25%，在金融危机前，这一比例只有15%。除国债受到追捧外，一些地方政府和公司的债券也很受外国投资者欢迎。与此同时，澳大利亚也吸引了投资者的眼光。和加拿大一样，澳大利亚属于资源型经济体，在投资者看来，他们的经济和金融体系都相对稳定，是投资的好去处。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时表示：“澳元和加元是商品货币，当投资者对大宗商品需求上升的时候，这两个货币都是非常坚挺的。大宗商品需求增加之后，这两种货币的需求也增加，投放量就增加，接下来就是货币升值，以及银行加息。这种‘升值+加息’的方式对投资者来说诱惑非常大。”不过，在这两个市场投资必须要谨慎。孙立坚表示，“2007年时，很多中国企业家就把美元转成了澳元，因为当时大家都觉得又安全又有收益。可是金融危机一来，他们全部都傻了眼，因为这两种货币不是流通货币，盘子小，追涨的时候涨得很快，杀跌的时候没人接盘，只能是血本无归。所以说，投资这两个国家的资产，只能是短期内的权宜之计。”

　　上海浦东美国经济研究中心美国问题研究专家副主任周敦仁也认为，投资澳加两国的货币，不能一窝蜂涌入，必须要仔细地做净值评估。当然，澳大利亚是中国重要的原材料进口来源地，从经济基本面看，澳元还是被投资者看好的，投资可以适度考虑。

　　物资储备亦为上选

　　《卫报》报道称，除了美欧等国家债券，一些效益较好的公司的债券也是新投资方向。如果标普下调美国评级，那么，“富豪云集”的英国伦敦肯辛顿与切尔西区也可以作为考虑对象，在这些地区效益良好的公司比美国国债市场诱惑力更大。比如医疗保健业巨头强生集团、新加坡地铁有限公司等，他们都具备3A评级。瑞信全球策略分析师Luca Paolini表示：“不是我们有意推崇一些公司债，实在是美债问题太糟糕。”

　　而黄金依旧是投资热门。8月2日，韩国央行就表示，7月份斥资12亿美元买进了25吨黄金。

　　中国国际经济交流中心副理事长郑新立还建议，把部分外汇储备和美国国债储备转为能源资源矿藏等物质储备，也不失为避免美元贬值风险的有效途径。