大成基金：新兴市场中长期表现将优于发达市场

　　下半年通胀下行、经济上行，经济和市场格局很可能再次重演去年的格局，只是幅度会不同

　　【财新网】（特派香港记者王端）周一内地香港股市均遭遇“滑铁卢”，大成基金最新报告认为，尽管新兴经济体股市的表现难免会受到发达市场的影响，但相信中长期表现将优于发达市场，不排除新兴市场会吸引部分国际资金流入。

　　大成基金指出，自2004年起中国对全球经济增长的贡献就已超过美国，相对于外需放缓，更应该关注中国经济，事实上，部分领先指标已经出现了回升趋势。在恐慌情绪弥漫的时候，投资者要对经济及市场前景保持更清醒及更具前瞻性的判断。

　　大成基金表示，尽管美国国债评级的下调可能会影响部分企业债券的评级，但其对经济基本面的实质性影响毕竟有限。近期多家跨国大行下调了欧美经济增长预期，市场已在一定程度上反映了基本面因素的变化。

　　大成基金认为，对于中国投资者而言，中国经济更值得关注，尤其是在领先指标方面。近期多项领先指标在经历了上半年的大幅下降后正全面回升，包括6月份季调后房地产销量连续两个月上升，汽车销量见底回升，7月份货币信贷继续有所反弹。

　　此外，通胀的见顶信号也比较明确，目前全球油价已经大幅下跌，通胀压力明显减退，更重要的是，商务部食品价格指数7月第一周是最高点，后三周连续显著回落。

　　大成基金维持政策结构性放松、经济回升趋势确定的判断。该基金认为，下半年通胀下行、经济上行，经济和市场格局很可能再次重演去年的格局，只是幅度会不同。

　　大成基金表示，相对于美国及欧洲经济，以中国为代表的新兴市场经济体仍保持较高增速。尽管新兴经济体股市的表现难免会受到发达市场的影响，但相信中长期表现将优于发达市场。■