黄金避风港：当信用货币迷失方向

　　胡刘继

　　对于黄金来说，在美国长期主权信用评级被下调后的第一个交易日出现大涨，完全属于意料之中的事。

　　昨日，全球股市与大宗商品市场普遍下挫，但伦敦现货黄金价格在亚洲交易时段即出现大幅上涨。截至北京时间昨日18:31，黄金报价1705.5美元/盎司，较前一交易日上涨42.92美元/盎司，涨幅2.58%。这一报价再度刷新了上周国际金价刚刚创下的历史新高。

　　“很多人都在说，这一轮黄金牛市的主要动力是避险需求的推动。但我们要透彻地理解‘避险’二字的含义——它的核心是投资者在对冲信用货币的风险。在全球主要信用货币都变得不那么可靠的时候，具备保值功能的黄金是理想的持有选择。”经易金业副总经理柳宇宁对《第一财经日报》表示。

　　柳宇宁还指出，资金因对冲信用货币风险而涌入黄金，使黄金的货币属性正在逐渐提升，而金价则因买盘的大幅增加而上涨。这一过程自金融危机爆发后一直在发生，并且仍然将延续下去。

　　“我认为标普下调美国长期主权信用评级，只是美国债务危机问题的一个小地震，预计其情况还将继续恶化。”柳宇宁说，“同时欧洲的主权债务危机问题仍没得到解决，而人民币亦对内严重贬值——事实上全球主要信用货币都面临着失去‘信任’的问题。这一局面将是推动黄金价格上涨的主要动力。”

　　摩根士丹利则于上周末表示，由于美国和欧元区经济动荡，预计投资者对避险型大宗商品的需求依然强劲。该行表示，金价将长期看涨，并将2012年黄金平均价格预期大幅上调22%至1624美元/盎司。