金融市场动荡促使黄金成避险天堂

　　本报记者 李涛

　　近期全球的资本市场可以说是血流成河，道琼斯指数下跌5.75%，那斯达克综合指数-8.13%，标普500指数-7.19%，恒生指数-6.66%，伦敦金融时报指数-9.77%，德国DAX-12.89%，东京，韩国和澳大利亚也都超过5%以上的跌幅。鉴于对全球经济疲软、欧债危机升级的担心，国内A股市场也难独善其身。“黑色星期五”后，本周一更是出现百点暴跌，本周二市场虽然略有起色，但同样难逃下挫的厄运。

　　另据9日国家统计局数据显示，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。业内人士看来，国内A股近期重陷泥潭，新近公布的7月CPI数据创2008年7月以来的37个月新高，政策收紧的预期将再次增强。在此之前，专家认为通胀高企的持续性可能超出市场预期，因此CPI高涨的警报短期难以解除。

　　正值目前资金从各大市场出逃，全球股票市场、大宗商品市场一片哀鸿之时，黄金也短暂受牵连，被投资者卖出筹措资金弥补其他失常的亏损。

　　而WIND数据显示，过去十年间黄金价格涨幅超过4倍，超过股票、债券等资产涨幅。这背后原因是由于全球黄金持续供不应求，多国央行和国际投资者基于避险和对冲需求持续增持。汇添富黄金及贵金属基金经理刘子龙指出，投资黄金主要是用来保卫财富，黄金可以对冲货币贬值的风险和地缘风险。

　　对于投资者关心的未来金价走势，刘子龙认为要看主要货币的走势，如美元、日元、欧元到目前来看走势都不太好，这还将在推动金价上升。其次，美元政策的走向，因为黄金是以美元定价的，所以说，美元的供应量决定了金价。再次，欧债危机的发展，如果欧债危机不解决，还会带动金价上涨。最后要看货币政策体系的改革、未来的发展。现在货币体系的改革势在必行，目前的情况下，只有提高价格，这种预期也会带动金价的上升。“由于拉动金价上升的四大要素都没有消失，所以我们判断黄金的牛市仍存在。”

　　诺安基金国际业务总监宋青则表示：在目前情况下，黄金投资的需求会越来越受到投资者的重视，更多的是通过实物黄金ETF这个工具来达到资产配置的目的。低廉的交易成本，充裕的流动性和最低的信用风险，这就是黄金ETF广受欢迎的最主要原因。由于美国经济复苏前景充满了阴影和不确定性，相信美国政权还会继续维持超低的利率水平来刺激经济，不排除还会再推出第三次宽松量化。所以投资者会继续持有黄金，规避信用风险；投资需求的不断增长，会推动供需力量的变化，使价格继续上涨。

　　“近期的市场价格反映出投资者的恐慌心理，未来半年来看市场上涨动力仍然有限，震荡或为市场持续主题，从避险角度来看，黄金依然是首选。”宋青说。