黄金急剧升温 谨防市场短期风险

　　周维

　　美国长期债务信用评级被下调，撩动了投资者本已十分脆弱的神经。大量资金涌入黄金市场避险，金价一冲而上，直逼1800美元/盎司的历史大关。而摩根大通甚至认为金价年底可涨至2500美元/盎司。

　　但业界专家提示，当前关头，金市很可能出现获利盘了结，投资者当谨防因此而导致的价格回调风险。

　　本周一（8月8日），即美国长期债务信用评级被下调后的第一个交易日，国际金价就因大量资金的涌入而被大幅拉升。当日伦敦现货黄金价格大涨56.75美元/盎司，以1719.47美元/盎司收盘。

　　本周二，金价涨势得到延续。截至北京时间昨天22∶15，伦敦现货黄金报价1735.24美元/盎司，盘中最高上抵至1779.18美元/盎司，离1800美元/盎司的大关仅咫尺之遥。

　　“国内黄金期货昨日的量价均创下了黄金期货上市以来的新高，这显示资金做多热情空前高涨。”银河期货分析师张盈盈说。

　　从黄金ETF的持金量变化，亦可以折射出国际市场上资金对黄金的青睐。全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares本周一公布的数据显示，该基金当日持仓量1309.92吨，较前一交易日增加23.63吨。进入8月以来，该基金黄金持仓量已经增加了46.34吨，增幅3.7%。

　　“美国长期债务信用评级的下调，显然是近期金价上涨的导火索。虽然这一事件并未给全球的信用环境带来过多的实质性影响，但对投资者心理层面的影响却十分巨大。” 张盈盈说，“整体而言，对于全球信用环境进一步恶化的担忧，以及对美联储推出第三期量化宽松政策的预期，是金价的主要支撑因素。国际金价年内目标是1800美元/盎司以上。”

　　张盈盈还表示，目前美联储推出第三期量化宽松政策的概率已经大大增加，预计美联储主席伯南克将在议息会议上继续承诺会在长期内维持低利率水平，并维持资产负债表的规模在当前水平不变，这对于金价来说都不会造成太大的利空。

　　标准银行则于昨日称，信贷风险上升对黄金有利，尤其是高信贷风险是来自美国（全球储备货币国家）发行的债券。同时，除了信贷风险上升之外，随着政策不确定性的增加，更多的流动性注入到全球金融市场的可能性正在上升。

　　“我们认为全球流动性是金价上涨的动力，流动性增加意味着金价上涨。而实际利率也对金价形成支撑。市场现在坚信美联储将在很长时间保持利率不变，这使得短期实际利率在2012年之前都将保持负值。”标准银行表示。

　　摩根大通(JP Morgan)则于8日称，现货黄金将可能于今年年底涨至2500美元/盎司。在美国评级遭调降前，该行对金价年底水平的预期为1800美元/盎司。“目前看来1800美元/盎司的预期显得过于保守。”摩根大通表示。

　　但需要注意的是，没有只涨不跌的市场。广晟期货分析师林宝锋指出，从昨日盘面看，金价在冲上1770美元/盎司后回落，显示短期向上的动能或许有所减弱，空头的回补可能会使少部分资金流出市场。短期金价涨幅过大，投资者需要注意高位回落的风险。不过，中长期仍然保持乐观。