5只抗跌基金解密：广发聚瑞后来居上

　　李晓阳

　　 覆巢之下，仍有完卵。

　　 从7月21日到8月9日，仅仅12个交易日，上证指数由2770.79点跌至2526.07点，跌幅达8.83%。

　　 wind数据显示，在今年以来的基金净值增长率排名中，7月22日可比的238只普通股票型基金净值，还有24只净值增长为正；然而到了8月9日，这一数字已经锐减至两只，它们分别是广发聚瑞和鹏华消费优选，其净值增幅分别为1.15%和0.99%。

　　 目前普通股票型基金中排名第一的广发聚瑞（270021.OF）后来居上，今年回报率为1.15%。而在7月22日时，其回报率还是-0.16%，排名第25，在市场大跌之时，其净值竟然还增长了1.31%，成为市场上唯一一只在连续大跌之下还保持了净值增长的基金产品；另一只今年仍然正回报的鹏华消费，区间内净值也跌去1.87%。

　　 而在连续大跌期间，跌幅小于1%的基金，除去6月15日刚刚发售的鹏华新兴产业（净值增幅0.00%）和申万菱信量化小盘（净值增幅-0.50%）后，仅剩华宝兴业动力组合（净值增幅-0.40%）和泰达宏利稳定（净值增幅-0.77%）两只。

　　 广发聚瑞后来居上

　　 有的基金因黑天鹅而措手不及，而广发聚瑞却似乎能够借力飞翔。

　　 “2季度的配置方向仍为稳定增长类行业，重点配置了食品饮料、医药、纺织服装、能源设备、节能减排等行业，对强周期类股票配置比较少。”广发聚瑞在其报告中如是回顾了其4-6月的操作策略。

　　 从其行业配置变化上看，广发聚瑞清仓了综合行业类，减仓幅度达8.58%，其所持机械设备仪表和建筑业股票的仓位也分别下降3.95%和5.23%；而其对制造业和食品饮料的加仓幅度明显，分别增加12.41%和11.37%，此外医药生物和社会服务业的加仓幅度也超过4%。而其整体股票资产的仓位也由88.04%增加到94.2%。

　　 从所持重仓股看，广发聚瑞也贯彻了上述思路。

　　 广发聚瑞中期报告显示，其前十大重仓股分别为国电南瑞（600406.SH），中恒集团（600252.SH），金螳螂（002081.SZ），洋河股份（002304.SZ），中工国际（002051.SZ），金种子酒（600199.SH），美邦服饰（002269.SZ），中国化学（601117.SH），东华科技（002140.SZ）和大华股份（002236.SZ）。

　　 其中属于电子设备类的大华股份，能源设备类的中国化学以及白酒类的金种子酒替换了一季度时建筑业的中材国际（600970.SH），装修装饰业亚厦股份（002375.SZ）以及医药类的武汉健民（600976.SH）进入重仓行列。

　　 以第一重仓股国电南瑞为例，其7月22日至8月9日区间内上涨5.53%；而二季度调入的大华股份更是上涨12.91%。

　　 华宝动力的“黄金”组合

　　 维“稳”也成为了华宝兴业动力组合和泰达宏利稳定两只基金大跌之下的抗跌利器。

　　 这一点，首先在基金仓位得到了体现：中报显示，华宝兴业将股票仓位从一季度时的73.88%下调至67.30%，而泰达宏利稳定将仓位控制在了75.86%，较一季度75.72%的仓位比，变化不大。

　　 “由于通货膨胀愈演愈烈，抗通胀、保民生成为了今年宏观调控的重点，因此，农业、低端消费升级等方向值得全年关注。”华宝兴业动力组合基金经理刘自强在其基金中报中指出。

　　 而被誉为黑夜中唯一闪耀的“黄金股”，则成为华宝动力的抗跌利器。

　　 从华宝兴业动力组合的二季度重仓股来看，其坚定持有的黄金股中金黄金（600489.SH，仓位7.88%）和山东黄金（600547.SH，仓位6.90%）以及二季度首次进入重仓股行列的黄金概念股恒邦股份（002237.SZ，仓位2.51%）和老凤祥（600612.SH，仓位2.47%）无疑对其业绩形成了有力支撑。

　　 而泰达宏利稳定基金经理胡涛和焦云也在其基金中报中一致将下半年投资基调定为保持中等仓位，重点持有受宏观影响较小、质地优秀的消费类个股，保持对估值足够低的蓝筹股的关注，积极寻找能够基业长青的优质成长股。

　　 在其重仓股中，除了兴业证券（601377.SH，仓位3.33%）、领先科技（000669.SZ，仓位3.29%）和烽火通信（600498.SH，仓位3.10%）外，其余重仓股都具有抗通胀概念。而领先科技和烽火通信股价亦在大跌中表现坚挺。