宏调仍有较大政策空间

　　经济导报记者 贾瑞涛

　　 一边是国内物价指数再创新高，一边是美国债务危机阴影扩散全球，未来的经济形势和政策选择的不确定性进一步加大。中国人民大学经济学院教授郑超愚11日接受经济导报记者采访时表示，我国目前的政策可选择性和可操作性非常大，持续的经济增长和价格稳定之间的矛盾并没有那么大。

　　 鉴于目前不确定的经济形势，郑超愚认为，政策的正常化应该紧盯经济的正常化。由于我国的资本项目没有开放，因而货币政策可以从国外的货币政策中独立出来，我们可以通过结构化的信贷政策和利率政策针对不同行业，从而实现保增长与控通胀的双赢。

　　未脱离“耦合性”

　　 “之前大家预计的7月份CPI可能创下新高，现在已经达到了。应该说基本的判断还是没有变，即‘前高后低’，估计到年底可以回到4%左右。”郑超愚分析，从推动通胀的因素看，粮食价格、食品价格一直是重要因素，但目前有一个新现象，即最近一两个月非食品价格开始上涨，这在以前是没有的。

　　 郑超愚认为，通胀并不是单一的货币增多引起物价上涨的简单现象，它是一个复杂综合的问题。整体上看，通胀在理论上可以解释，并且在实际中仍然可控。

　　 对于此次美国债务危机对我国的影响，郑超愚表示，从2008年次贷危机的经验看，中国当时并没有想到危机会这么严重，经济衰退如此明显。“不过，中国经济和世界经济的一体化已经成为长期趋势，尤其是我们对美国经济的依赖性非常大。”

　　 很多人在去年表示，在全球经济不景气的情况下，中国经济将率先复苏，甚至更极端地提出中国经济已经独立于世界走向正常化。“这些人对危机的估计太轻了，对我国经济的自主增长能力过于乐观。”

　　 从目前政府层面的表述可以看到，我国经济正开始由政策刺激转向自主增长为主，这也意味着承认了我国经济尚没有实现正常化。

　　 “这次美国债务危机还是很严重的，超出了我们的预期。美联储原先的货币政策一下推迟了两年退出，这对中国的影响很大，应该说中国经济并没有脱离与世界经济的‘耦合性’，通过这次危机则更加显现。”郑超愚说。

　　政策空间较大

　　 有分析人士认为，下半年我国的货币政策仍难言放松，但不排除采取“定向宽松”的方式适当放松对三农、中小企业和保障房等领域的融资限制。

　　 在郑超愚看来，在经济过热的情况下，可以在保持经济增速和平抑通胀之间二选一。但目前中国是在经济复苏的过程中发生通胀，两种政策目标的冲突并不是太大。而从政策手段来讲，我国有各种各样的财政政策、货币政策工具，而且货币政策中还有结构性的信贷政策等，完全可以有选择地支持某一特定行业的企业，这在国外是很难做到的。

　　 “虽然社会上对某一问题可能比较敏感，比如通胀。但事实上其影响并没有这么严重，关键在于财政政策、货币政策的配合。”郑超愚说。

　　他表示，以前大家认为货币政策的反周期作用不如财政政策，但上世纪80年代以后，财政政策的反周期作用反而退到了第二位。从中国应对危机的措施中也可以证明这一点。因此，强调货币政策紧盯某一目标不变并不合适。“经济到什么程度，货币政策就应相应到什么程度。”

　　 “现在最大的一个预期是危机来了，大家都很悲观。由于流动性过剩就发生通胀；由于刘易斯拐点到了，中国经济增长就完了；还有人说刘易斯拐点没来，我们又会面临中等收入陷阱。如果大家都这样，还有谁敢消费和投资？”郑超愚认为，短期内消费者和企业做不到正确地预期，但政府应该有独立的判断。正是因为此种原因，美国发生这次危机后，包括总统在内的政府人士纷纷出来打气。

　　 郑超愚表示，目前我们一是要有积极的政策，同时要有乐观的预期，这在经济尚未正常化的时期更为重要。