艺术品金融化热拥62万亿个人资本

　　

　　本报记者 郭觐

　　

　　论坛现场展示的极品橘皮红田黄石。

　　湖南省文化厅厅长周用金称湖南省正在筹建省级艺术品评估委员会。

　　北京市政协副主席朱相远称，艺术品金融化可将62万亿元个人可投资资本引导到一个可以增值的渠道上去。

　　截至7月31日，全国各地已挂牌开业的文化艺术品产权交易所已达21家；筹备中的文化艺术品产权交易所15家。预计到2011年底全国文交所总数将达到或超过40家。文交所的大量涌现将对中国传统的艺术品收藏投资领域产生划时代的影响，将广泛吸引金融投资领域的投资者进入艺术品收藏与投资领域

　　近期有报告显示，2010年，中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿元，较2009年末同比增加约19%，可投资资产1000万元以上的中国高净值人士数量已达50万人。在投资方向上，直接购买国内住宅的投资热情下降，同时对黄金、艺术品投资等热情上涨。

　　金融资本成收藏推手

　　以银行、信托、基金为代表的金融资本纷纷介入艺术领域，各种艺术品理财产品及基于艺术品的金融产品频频问世、层出不穷，中国艺术品的金融化时代也就此开启。在海外，如美国和欧洲，金融资本介入到艺术品收藏投资领域，已经成为艺术品市场的主要推手。8月7日，由《收藏投资导刊》、华夏遗珍组委会共同主办，《国际金融报》作为协办单位的“2011中国艺术品收藏与投资高峰论坛”在北京举行。

　　北京市政协副主席、民建中央副主席朱相远称，艺术品金融化可将62万亿元个人可投资资本引导到一个可以增值的渠道上去。朱相远表示“如果我们搞好自己收藏品的金融化市场，我们就会掌握定价权，有了定价权，我们的文化主权才能保障。有人估计，根据国际通常的规律，大概在个人资金投资当中，目前有5%是投资在艺术品上，换句话说就是有3万亿元的潜力，而2010年艺术品市场总成交额刚超过500亿元，不到3万亿元的2%，还有98%的艺术品市场投资潜力。”

　　中国证券报社副总编辑兼《收藏投资导刊》杂志社社长姜占国致辞时表示：“据不完全统计，我国近两年成立的文交所已达20多家，其中大部分都开发了艺术品份额化产品，艺术品信托基金、艺术品私募基金呈与日俱增之势，其他艺术品金融化的产品——如艺术品抵押、典当、担保和艺术银行、艺术品保险及艺术品期货交易等都有很大程度的发展。艺术品金融化对我国乃至全球艺术品市场的发展都有不可估量的影响，它不仅改变艺术品交易模式、管理方式，还将对艺术品市场的格局产生深刻的影响。”

　　湖南省文化厅厅长周用金表示，参加艺术品投资的投资者，不一定都非常懂艺术品，需要有一个权威的机构，对艺术品客观的价格进行一个正确科学的评估，湖南省正在筹建省一级的艺术品评估委员会，然后才进入市场。政府文化主管部门不能等到艺术品市场出了问题之后去指责，应该在发展的过程中就参与其中，去引导规范，做好服务。

　　艺术品投资风险特殊

　　“作为一个业者，我在不同的场合忠告，艺术品投资存在特殊的风险，不同于黄金，不同于石油，也不同于股票等。它的价值判断，虽然我们无从数据化，无从标准化，但是有它内在的标准。艺术基金的专业运作是我们艺术品市场持续增长，持续发展的一个稳定因素，而不是多动因素，不是振动因素，当然前提是专业运作。”北京华辰拍卖有限公司董事长兼总经理甘学军在论坛上阐述了自己的观点。

　　甘学军表示：“艺术品的金融属性是有的，从金融市场的角度，在目前中国整个宏观经济背景下，在投资市场背景下产生一个新兴的投资门类艺术品投资，产生一个艺术品的金融新产品，我觉得这个概念是成立的。但是艺术品金融化，艺术品的泛金融化可能仍会存有一些困惑。这个专业的运作有两个方面：一是资金运作方面的专业，二是艺术品的价值判断方面的专业。失去了艺术品价值的判断就无从谈到资金运作的技术，就无从谈到艺术品金融化以后产生的专家们展望的社会经济效益。”

　　摩帝富副总裁兼亚洲区总经理黄文叡表示：“艺术品投资的主要目的，就是为了要在短时间里面能有高的报酬率。做投资要长线和短线分出来，长线的投资标的流动性一定要大，流动性大和市场需求大的作品一定是价格高的代表作，价格高是艺术品的特殊属性，长线作品的单价是高的，但是风险相对低，因为艺术史的地位确定，又是代表作，风险相对低，这是长线作品。短线的作品基本上价值是低的，风险是高的。”

　　北京荣宝拍卖公司总经理刘尚勇认为，艺术品的商品化不等于艺术品的金融化。像固体的绘画、雕塑，它的商品化最终的极致达到金融化是有可能的。艺术品是一个特殊商品，当它变成了金融产品的时候，这个中间有许多的条件，比如能不能抵押，能不能典当，能不能够被正确评估，能不能够被合理的、公正的鉴定，能不能有一个非常好的保管机制等等，还有保险。有很多的信用体系支撑，才可以金融化。

　　金融化时代未到意识先行

　　有数据显示，中国已经取代美国成为全球第一大艺术品市场，2010年中国占全球艺术品销售额的33％，超过美国的30%，位列第一。2010年中国艺术品拍卖市场取得了接近300亿的市场份额，中国艺术品市场总成交额达573亿元。

　　北京大学文化金融研究所主任喻文益认为客观上艺术品金融化的时代还没有到来，但是我想媒体人先知先觉，用时代来标志或许为期尚早，但它是一个良好的祝愿。他表示，大众与产业投资理念的转型，我们一定要树立一个观念，如果不做系统化、流派化和典型化的收藏，泛泛的收藏只能叫做爱好，不是投资。要普及教育，要有一个制度的保障，包括交易制度的建立，一个完整的艺术品金融化的支撑体系。还有就是配套服务，包括价值评估体系，比如建立艺术家图谱。

　　中经社控股有限公司对外合作部总监秦昌桂称：“对于艺术品金融化，最核心的就是市场的准确判断，是艺术品金融化以后立于不败之地的核心竞争力。包括两个方面：一是价值的正确评估，偏重于学术性。二是艺术品市场的准确判断，偏重于市场性，两项要有机结合才是艺术品金融化的根本所在。”

　　甘学军认为，从宏观上判断，这个市场还是处在一个快速的成长阶段。只是说任何市场只要是快速成长的时候，一定是机遇和风险并存的。喻文益希望艺术品的金融化是“十二五”及其之后中国投资转型、产业结构优化的一个重要的组成部分。

　　【相关链接】

　　解码艺术品投资基金

　　瑞银《艺术品银行业务发展研究报告》显示，当一个国家的人均GDP超过3000美元的时候，往往会出现收藏趋向。达到5000至8000美元时，艺术品收藏会出现一个快速增长期。截至2010年底，中国人均GDP接近4000美元。

　　目前，中国艺术品市场正经历着两位数以上的增长时代，2010年中国艺术品拍卖总额高达573亿元，艺术品交易额占到了全球市场的23%。大量资金进入是推高今年艺术品市场的原因。天津文化艺术品交易所“艺术股票”虽受争议，但交易火爆，让艺术品作为另类投资被广泛认可，越来越多的国内高净值人群在资产配置中增加或提高艺术品投资份额。

　　艺术品投资看似门槛不高，100万元或者更少的资金就能参与，但对于个人的艺术修养和素质要求很高。对于一个初入艺术品投资领域的人来讲，想短时间内把握其间的脉络，之后准确切入进去是有客观难度的。艺术品投资基金作为一个让高净值人群投资接触艺术品的新渠道，最本质的目的就是在风险可控的前提下，为客户构建一个了解艺术品、投资艺术品的平台。银行、信托、保险和第三方艺术品投资管理公司等金融机构开始抢滩艺术品市场。他们凭借基金制度的优势和专业化运作获得客户认可。

　　作为民生银行“非凡理财——艺术品投资计划1号”，是国内第一个艺术品理财产品，而民生银行的合作伙伴北京邦文当代艺术投资有限公司（邦文）董事长黄宇杰介绍说：“艺术品投资是把艺术品作为一个投资对象来进行管理，就像做房地产基金、股票基金一样。只不过艺术品投资的难度在于它的真伪鉴定跟它市值的估价。所以我们的特色是把鉴定和估价给艺术专业人士做，把怎么投资交给金融投资的人做。”

　　深圳杏石投资管理有限公司于2010年6月发行了总规模为2亿元的杏石系列艺术品基金，这是惟一由地方文化产权交易所（深圳文化产权交易所）发起设立并托管的艺术品基金。当期发行金额为2000万元。去年12月，杏石作为投资顾问与中信信托合作成立了“中信文道·中国书画投资基金集合资金信托1期”，募集资金4000万元。

　　杏石艺术品投资基金负责人徐永斌说：“目前中国近现代大师的作品价格并不是很高，而是市场刚刚开始回归应有的价值，在未来会与国际社会的艺术品市场逐步接轨，艺术品泡沫只有相对没有绝对，随着中国的综合国力逐步强大，艺术品市场会继续上扬。”

　　对于个人投资者如何选择合格的基金管理？黄宇杰谈了三条标准，一是看公司的过往业绩；二是看公司管理团队的构成；三是公司规范的投资和风控流程。

　　（明言）