“没有茶党”是法国维持信用等级的优势在“党派政治”上，法国比美国好得多唐学鹏

　　本报评论员 唐学鹏

　　评级下调的风波越演越烈，8月10日市场传言法国主权信用评级将会调降，不过，标普、穆迪和惠誉立即表态没有下调法国主权信用的想法，法国总统萨科齐则强调要加强削减赤字，维护法国的3A债信评级。

　　其实，从国家财务上看，法国挺像美国的，但情况比美国略轻一点。法国2010年的赤字与GDP之比，2008年还是3.4%，但2010年变成了7.8%，美国则超过了10%。在总的债务方面，法国从2008年的68%上涨到84%，而美国则接近100%。而且，在刺激经济方面，萨科齐和奥巴马都相信“曲折的赤字消化”思想——即通过混合性的财政和税收改革，让政府刺激发挥作用，并降低民众的税收，这样会造成一开始的赤字膨胀，但随着经济的恢复，税基变得厚实，再进行化解赤字的努力。也就是说，这种过程是曲折的，赤字一开始会高速膨胀，然后进入拐点（经济变好）掉头向下。但是，现实并不给力，从2008年—2011年的经历来看，“曲折的赤字消化”没有发生，赤字的确快速膨胀，但税基并没有扩大，相反税收收入大幅度下跌。对于老龄化加深的美国来说，医疗保健计划Medicare和Medicaid的增长速度远远高于经济的整体增速，但这部分福利却非常难以削减。

　　如果对照标普向下调级美国的理论，我们会发现在国家财务负担上、经济远期增长消化赤字的悲观上是一样，但在“党派政治”上，法国比美国好得多。可以简单地说，法国没有茶党。

　　相对而言，法国政治生态中党派众多，没有绝对优势的大党，而且议员选举实施的不是比例制而是单记名两轮多数投票制，往往第一轮领先的政党第二轮可能就出局了，然后它的铁杆选民就失望得散去不再投票了，形不成大党政治，议会是一个充分竞争的非寡头市场，这便于总统“戴高乐化”。

　　而且法国是欧元区的领导者之一，欧元区是强调财政达标的，削减超额赤字本来就是其纲领，所以我们看到，萨科齐反复强调要削减赤字来维持评级，而且他的权力结构也使得他的话至少在某种程度是“可置信”的。所以我们相信，标普等评级机构暂时还没有理由立即下调法国的评级。事实上，我们认为，像芬兰这样的3A国家倒是更危险，当然从总债务水平看，芬兰只有45.5%，但如果我们知道诺基亚在芬兰经济中的地位以及诺基亚的衰败速度，我们就能大致评估出芬兰的危险性。欧洲的多米诺骨牌还是从“小国”出发，最终感染到欧洲大国，除非欧洲大国开始打起独善其身的念头。