美股“神经性”反弹（海外市场）

　　

　　本报记者 宋璇

　　上周美股“过山车”式的走势，让不少久经沙场的金融界人士愕然。

　　以道琼斯工业指数为例，上周连续4个交易日波幅超过400点，这是道指编制115年以来首次出现这样剧烈的波动。该指数上周一暴跌5.55%，周二却快速回升3.98%，上周三又下跌4.62%，而上周四又回补4.95%，上周五走势有所稳定，以红盘报收，这也是自7月7日来道指首次连续两个交易日上涨。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的走势与道指相仿。

　　整体来看，虽然美股三大股指单日波动剧烈，但单周表现较为平稳。上周，道指累计下跌1.53%，标普指数累计下跌1.72%，纳指累计下跌0.96%。

　　海外分析人士指出，上周是2008年底以来市场震荡幅度最大的一周，导致市场剧烈波动的原因是投资者担心美国经济出现二次衰退，以及欧元区债务危机蔓延至其他更大的成员国。

　　“上周五市场有所企稳，代表美国股市已合理消化了对经济衰退的预期。”美银美林分析师在报告中称，“未来任何显示经济增长的迹象都可能提振股市。”

　　“惊魂一周”虽然以平稳收涨结束，但无论投资者还是研究机构，对于美股未来走势都不乐观。

　　上周，法国、西班牙、意大利和比利时纷纷宣布实施卖空禁令，目的是阻止金融类股继续下跌。而美国证券交易委员会并不打算采取行动来控制卖空。“为防止出现恐慌性抛售，政府可以出台更为灵活的措施。”美国复兴资本一位分析师指出。

　　华泰联合证券研究报告则认为，海外尤其是发达国家股市将出现长期调整。

　　该机构指出，短期来看，美债风波引发的金融市场大幅动荡或暂缓，未来对市场的冲击将来自对经济增速预期调整。从海外股票市场来看，长债利率将长期走升，经济放缓和金融市场的不稳定也将增加投资者要求的风险溢价，这将与上世纪70年代滞胀期间相似；另一方面，从盈利增长来看，无论是新兴市场还是中国经济增长，均很难出现向上的超预期。