央票利率意外上行 货币政策进入观察期

　　作为市场利率的风向标的一年期央票中标利率在持稳7周之后意外走升，上涨逾8个基点至3.5840%，加息预期再次升温。

　　

　　【中国经营网综合报道】作为市场利率的风向标的一年期央票中标利率在持稳7周之后意外走升，上涨逾8个基点至3.5840%，较目前一年期定存利率3.50%高出8.4个基点，使得近期已略显缓和的加息预期再次升温。不过也有专家认为，是否预示加息需要进一步观察。

　　据广州日报报道，央行16日在公开市场发行一年期央票50亿元，发行价格为96.54元，参考收益率为3.584%，发行量较上期增加了30亿元。同时，参考收益率也提高了8.58个基点，上周一年期央票的参考收益率为3.4982%，已经连续7周持平。

　　央行当日还进行了290亿元28天期正回购操作，利率则继续持平，报2.8%。

　　16日央行在公开市场一共回笼资金340亿元。而本周公开市场到期资金量为890亿元，不及上周规模的一半。

　　作为传统意义上的基准利率风向标，1年期央票发行利率上行仍再次点燃投资者的加息预期。有观点认为，本次央票发行利率上调反映出明显的加息信号，7月CPI同比创下37个月新高，通胀压力依然严峻，而且央行二季度货币政策执行报告把利率放到政策工具组合首位，意味着央行在政策调控中将更加注重运用价格工具。

　　受央行资金维稳影响，此前市场资金紧张形势大为改观，资金面继续保持了相对宽松，1天和7天利率稳定在3%左右水平，回落至前期低点。分析人士认为，从最近的国内外局势来看，货币政策进入观察期的可能性非常大。

　　据中国经济网报道，上周五央行发布7月金融统计数据报告显示，7月金融机构的人民币贷款仅增长了4926亿元，和增速为14.7%的M2双双创下年内低点。信贷增长远低于此前机构的预期。

　　中金公司随即发布报告认为，再次上调存款准备金率的可能性大大降低，而加息时间可能推迟到9月份以后。

　　中信证券也认为，21.5%/19.5%的法定准备金率对于金融机构流动性的压力显现，因此央行继续上调存准率的操作可能会更加谨慎。

　　众多机构和分析人士据此认为，货币政策目前已经进入观察期，8月份央行不会再动用利率、准备金率等手段，而公开市场操作将成为央行调节银行体系流动性的主要手段。（编辑 谢振轩）1