黄金高位运行 投资宜各取所需

　　国际现货金价在上周四（8月11日）的盘中突破每盎司1800美元大关，达到每盎司1814.70美元的历史新高。整体来说，今年以来现货金价节节刷新纪录高点，已上涨25.2%。

　　国内黄金市场连日来亦是水涨船高，投资火爆。实物金方面，全国一线、二线城市金店的黄金价格普遍涨到每克400元以上。

　　怎么看：

　　避险需求支撑黄金高位运行

　　“此轮现货金走势强劲的直接动因是欧元区和美国主权债务危机等风险事件轮番出现，引发资金避险情绪高涨涌入贵金属市场。”宏源证券研究所有色行业高级研究员闵丹认为，黄金后市如何主要还是取决于美欧货币政策的变化以及世界经济复苏进程。

　　在过去很长一段时间里，美国长期国债曾被全球投资者视为最安全的资产，全球市场稍有“风吹草动”，大量资金就会蜂拥至美国国债市场避险。“当美国也可能存在主权债务违约问题时，更加刺激了资金避险需求空前高涨，随后则是资金转向贵金属等传统避险市场寻求保障。”市场分析人士对此表示，“资金的避险需求仍将在较长的一段时间内支撑黄金高位运行。”旺盛的实物需求，也将对今年第四季度黄金价格上涨构成重要支撑。每年从9月至次年2月，随着各国一系列重要节日的相继到来，往往第四季度黄金珠宝的整体需求约为第三季度的3倍。

　　也有机构认为，近期黄金的强劲走势不乏泡沫的成分，随着市场恐慌情绪的逐步释放、国际金融市场的趋于稳定，因此不可盲目看多黄金后市。

　　怎么办：

　　配置黄金资产应各取所需

　　“从投资市场的需求来看，黄金已越来越成为投资者资产配置中的必要组成部分。”工行贵金属业务部副总经理赵文建介绍说，自2008年国际金融危机以来，以黄金为代表的贵金属的保值、抗通胀特性充分显现出来，人们投资黄金的意识也越来越强烈。

　　目前国内黄金投资市场已逐步完善，老百姓参与黄金市场的投资渠道很多，方式也越来越灵活。除了实物金条外，还有纸黄金、黄金期货、黄金递延、黄金基金以及黄金板块的股票等多种投资渠道。“这些渠道各有千秋，应‘各取所需’，根据自己的交易经验和风险偏好来选择如何投资黄金。”北京黄金交易中心首席分析师张磊建议说。

　　“对于具有一定交易基础、风险偏好较高的个人投资者来说，投资纸黄金、黄金递延产品、黄金期货等有利于获得更好的回报。”张磊表示，绝大多数没有交易经验、追求稳健的投资者则更应该选取购买实物金条、黄金基金等低风险投资渠道，适合用于以抗通胀为目的的资产配置，而且这个配置比例通常以15%至20%为宜。

　　尤其需要提醒普通投资者的是，如果出于投资保值的目的购买实物金，应该选择有品牌的投资金条，而不是黄金饰品、纪念金币等。金银饰品的价格包括了加工工艺的附加费用，自然要高于黄金原料本身的交易价，而投资金条的定价方式一般是与国际金价或上金所报价挂钩，更为透明，成本更低。而当人们想把实物金变现时，投资金条的回购渠道也更为畅通，折价更少。