近五成投资者认为通胀还会再创新高

　　艾经纬 张蕾

　　16日，央行发行一年期央票收益率较前期上涨8个基点。根据经验分析，央行很有可能在近期加息。你认为今年还会有几次加息？

　　截至8月18日18时，共有8975名投资者参与了第一财经日报《财商》周末联合腾讯财经发起的第79期调查——“今年还会有几次加息”结果显示，49.86%的投资者认为通胀还会创新高；40.77%的投资者认为今年还会有1次加息；41.82%的投资者表示加息对自己的负影响很大；54.59%的投资者目前是满仓状态。

　　已经7周岿然不动的1年期央票利率在8月16日突然上涨8个基点，令市场的加息预期再次发酵。自去年10月以来，人民币存贷款基准利率已经连续上调5次。

　　市场上普遍对央行调高一年期央票利率感到意外，为此，投资者也对通胀是否见顶持不同的观点。《财商》调查显示，参与调查中30.18%的投资者认为通胀已经见顶，将在高位徘徊，49.86%的投资者认为还会创新高，13.09%的投资者认为通胀会逐渐下降，另外6.87%的投资者表示说不清楚。

　　目前在市场上有两种不同的观点，一说这是一个加息的信号，另一说则认为还需要进一步观察。市场的担忧并非没有由来。就在7月份央行宣布加息前，也是由公开市场率先发出信号，1年期央票发行利率提早两周上涨。事实上，今年以来的3次加息前，央票利率都出现过上行的走势。如2月9日加息前，1月11日1年期央票发行利率从2.6167%升至2.7221%，4月6日加息前，3月15日央票利率再升至3.1992%。

　　但也有报告认为，近期加息可能性不大。从经济方面看，目前工业增速仍在持续下降，而企业贷款实际利率已接近历史峰值，在此情况下，贷款利率上调的必要性不足；从通胀方面看，7月物价或已然达到年内峰值，在通胀见顶即将回落的情况下，针对通胀加息的迫切性也不足。

　　《财商》调查结果显示，19.15%的投资者认为今年不会再加息，40.77%的投资者认为还有一次加息，另外认为会有2次和2次以上加息的投资者比例分别为24.16%和15.92%。

　　加息对投资者的影响如何？

　　《财商》调查显示，41.82%的投资者表示加息产生的负影响很大，40.97%的投资者表示基本无影响，其余17.21%的投资者表示说不清楚。

　　尽管加息担忧将在一定程度上抑制大盘的反弹空间，但由于社保资金进场点位在2600点附近，因此该点位具备较强支撑，大盘走势仍相对乐观。在刚刚经历了美债危机影响后，加息传闻再次成为A股市场走势的主导者。

　　《财商》调查还显示，目前大部分投资者处于满仓状态，比例为54.59%，持仓在五成左右和两成左右的投资比例分别为20.08%和9.01%，另外空仓状态的投资者的比例为16.32%。