信心危机才是环球最大危机

　　环球股市上周继续大跌，并无特别重大坏消息，但如此情况更为凶险，反映市场信心一日差过一日，可能成为自我实现的预言，触发全球衰退及金融海啸。

　　原因之一，在没有如雷曼倒闭般能令环球金融、经济系统出现崩溃危机的重大坏消息时，各国政府不见棺材不流泪，难有重招挽救经济及金融问题。

　　上周的法德领袖峰会将加码注资欧洲金融稳定机制、推出欧元联合债券等建议束诸高阁，皆因法德国民反对，法德领袖无胆闯政治关，欧债危机解决无望。美国则有共和党热门总统候选人狠批美储局主席伯南克量化宽松印钞是叛国行为，以迎合美国国民的民粹心态；但假如美储局不再印钞，只会加大再衰退风险。

　　原因之二，在各国政府没有政治意志救市、救经济下，欧美国民只会更相信各国政府已无能解救债务危机、无力重振经济，对前景更加悲观。这将令欧美国民因忧虑企业盈利而抛售股票、忧虑经济衰退而减少消费，势将打击经济及企业盈利，令股市再跌、经济更差。实际上，对欧美经济、债务危机陷入恶性循环的忧虑上升，已冲击到欧美银行之间的拆借，导致部分欧洲银行上周出现借贷困难，若情况再恶化，将造成严重资金紧缩，可能引爆金融风暴、挫伤全球经济。

　　目前市场最缺的并非资金，而是各国政府能否解救国民对经济与债务的信心危机。 （金霁）

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