西南证券昨日盘中跌破定向增发价

　　

　　商报记者 张淑贤

　　停牌半年后推出的吸收合并方案却并不被投资者看好，西南证券（600369）自复牌之日起便持续走低，昨日盘中该股最低更是至11．21元，距离吸收合并方案中给出的定向增发价11．33元折价1．06％。

　　尽管尾盘时分，西南证券股价被拉升，最终报收11．36元，勉强收在增发价11．33元上方，但业内分析人士指出，只要大盘无法企稳，则西南证券跌破增发价是迟早的事。一旦如此，则又将给西南证券吸收合并国都证券增添一道障碍。

　　此前有消息称，国都证券部分小股东期望的价格在5．5元以上，而西南证券披露的国都证券评估价只有4．3元，即便给予一定的风险溢价，但最高也不超过5元。“本来国都证券股东就觉得贱卖了，更不能愿意去高位接盘西南证券股份。”业内分析人士指出。

　　事实上，就连西南证券股东也不看好这桩买卖。就在8月16日复牌当日，西南证券三笔股权现身大宗交易，累计被抛售规模达1900万股，价格为10．98元，较当日收盘价12．04元折价8．80％，抛售方所在营业部为海通证券长沙五一大道营业部。

　　而在西南证券十大流通股东之中，仅有前三大股东持股数量在1900万股以上，可见抛售方位居前三大股东之中。这三家股东是重庆市水务资产经营有限公司、常州大亚投资担保有限公司和云南冶金集团股份有限公司，三者持股数量分别为4033．04万股、2272．54万股、2044．22万股。

　　西南证券面临的考验还不仅如此。本月30日，西南证券去年定向增发的4．19亿股就将迎来解禁，而昨日收盘价11．36元较昔日增发价14．33元已大幅折价20．73％，昔日保驾增发的多家重庆国资背景的机构也被深幅套牢，一旦有机构选择割肉出局，则西南证券股价又将面临严峻考验。