中钢研稀土项目或注入安泰科技？

　　夏寅

　　 稀土盛宴又添一军。

　　 8月18日，安泰科技（000969.SZ）一纸公告将其控股央企股东中钢研科技集团有限公司（下简称中钢研）涉足稀土产业路径曝光。

　　 公告显示，中钢研入主国内三大轻稀土基地之一的山东微山湖稀土有限公司，通过股权受让及增资扩股后，中钢研持股40%，崔庄煤矿公司持股30%、微山华能公司持股20%，航天产业基金持股10%。

　　 据公告显示，中钢研拟在山东微山经济开发区投资建设稀土产业园，项目规划建设占地约280亩，主要建设微山稀土材料工程研究中心、稀土抛光粉、永磁及储氢合金专用稀土金属原材料及稀土产业园配套公共设施等项目。

　　 公告显示，其控股股东涉矿，主要目的是形成稀土行业全产业链竞争优势。目前安泰科技的钕铁硼磁体生产业务所需主要原材料为轻稀土。

　　 上海一位私募总监表示，“稀土产业链上游是优质而稳定的矿源，下游包括研发、生产，其中制成品涉及不同领域；从原材料供应优势看，本次中钢研买稀土矿，受益最直接是子公司安泰科技的相关下游业务。”

　　 不过鱼与熊掌或不可皆得。

　　 此番中钢研出击山东微山湖稀土矿源以及投资建设稀土产业园，将不可避免与上市子公司安泰科技造成了同业竞争。

　　 公开资料显示，目前中钢研持有安泰科技3.52亿股，占其总股本的40.97%，为其第一大股东。因此，新纳入“中钢研系”的山东微山湖稀土有限公司与已有稀土永磁业务的安泰科技或造成同业竞争。

　　 上述私募人士亦指出，“安泰科技向微山湖稀土公司原材料采购，可能会有关联交易，此外，控股股东中钢研将投资建设的微山湖产业园区的稀土业务与其也将有同业竞争冲突。”

　　 但记者从多家券商获悉，中钢研此番出击稀土矿，为了避免同业竞争关系，未来有望将稀土资源及投资建设的稀土产业园整体纳入安泰科技；其中招商证券给予其2011年、2012年和2013年0.4元、0.66元和0.9元的EPS预测。

　　 “中钢研涉矿，短期内可解决安泰科技原材料瓶颈，但中长期业务整合预期尚存不确定性。” 上述私募人士给予谨慎评价。

　　 8月23日，安泰科技报收19.85元，涨幅为2.58%。