兴业银行二季度环比增长态势优于同业

　　兴业银行23日正式对外发布2011年中期业绩。2011年上半年，兴业银行盈利增长明显快于规模增长，经营效益持续提升，实现净利润人民币122.32亿元，同比增长39.57%。报告还显示，上半年，兴业银行实现营业收入262.46亿元，同比增长28.92%；营业利润159.94亿元。

　　东北证券股份有限公司研究员唐亚韫撰写报告指出，2011年第二季度单季度兴业银行的净息差为2.49%，环比上升了37个基本点，是已经公布中报的银行同业中净息差环比上升最多的银行，贷款定价能力提升和非信贷资产收益率的提升是主要原因。

　　唐亚韫分析，2011年中期我们初步计算年化的信贷成本仅为0.12%，信贷成本继续大幅度减少，是银行二季度利润增幅的主要来源，如果假设银行按照去年的信贷成本计提拨备，兴兴业银行应该计提12.55亿元的拨备，税后利润应该减少5.47亿元，净利润增幅下降为33%。

　　截至中期末，兴业银行的拨贷比为1.33%，比年初和一季度末的水平反而有所下降，未来如果要达到2.5%的拨贷比的要求，兴业银行未来的信贷成本和拨备政策还面临较大的不确定性。

　　按照新的口径，兴业银行上半年末平台贷款的规模和占比都有所下降，目前占比下降了7个百分点。唐亚韫称，按照年初的数据粗略计算，中期平台贷款的占比为11.61%，余额为1079亿元，比年初的1590亿元有了明显下降。

　　从四分类的情况看，全覆盖的接近80%，半覆盖和无覆盖的为10%，下半年，银行希望能够将后三类(也就是20%)左右的余额降低一半以上，整个平台贷款的余额控制在中期的水平上。

　　唐亚韫表示，维持前期盈利预测和推荐评级。