债市收益率罕见陡升

　　据新华社北京8月29日电 29日银行间债市诸多品种收益率突现罕见陡升：当日招标发行的5年期地方债中标利率达到4．30％，较前一个交易日二级市场相近期限品种利率高出20个基点，较8月8日发行的同期限地方债利率则高出18个基点；同日10年期国债市场利率盘中报价达到约4．1％，较上周五也足足高出十多个基点，债市利率在如此短时间内出现如此大的升幅，着实罕见。

　　此间市场人士将此番债市收益率水平如此短时间内大幅上行归因于央行关于银行保证金存款的新政策。记者从相关商业银行获悉，中国人民银行已于日前下发文件，要求将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围。

　　“简直就像平地炸惊雷，市场将形成流动性恶化预期，债券市场正在迎来新一轮的痛苦期。”长期跟踪关注债券市场的宏源证券高级研究员何一峰接受记者采访时说。

　　来自中国货币网的数据显示，当日上海银行间同业拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）除隔夜利率小幅回落外，其他品种利率无一例外出现较为明显升幅。

　　在中金公司固定收益部执行总经理徐小庆看来，市场流动性不会出现急剧恶化，但在年底财政存款大幅投放之前，要出现改善将十分困难。

　　业内专家指出，当前稳物价依然是我国宏观调控的主要目标，央行此举也是为了更有把握地稳住下半年的物价走势。不过，新政策实际上起到存款准备金率上调的作用，对市场流动性形成回收，而流动性是决定债市走势的关键变量，债券收益率水平短期内急速上升、债市陷入新一轮调整难以避免。