白酒股飘香背后： 9类机构937亿豪饮两成筹码

　　简少白 陶杏芳

　　 8月31日，最后一只白酒类个股贵州茅台（600519.SH）公布半年报，至此，13只白酒股的半年报全部披露完毕。

　　 经历上半年的沉寂之后，白酒股再度成为市场焦点：6月下旬开始，白酒股开始走出一波逆势上扬行情。

　　 答案就藏在上市公司和基金的中报中。

　　 中报显示，早在今年二季度机构就已悄然布局；期末，已经有约两成的白酒股流通筹码为机构持有。

　　 “收藏”白酒股

　　 白酒股成为机构的争抢对象。

　　 中报显示，申银行业分类的13只白酒股中，除了ST皇台（000995.SZ）外，其余12只个股都成了机构重仓的品种。

　　 来自基金和上市公司的中报数据显示，基金、QFII、保险、财务公司、券商、券商集合理财产品、企业年金、社保基金、信托公司九大类金融机构合计持有白酒股的市值达到了937.1亿元；白酒也成为仅次于保险、银行以及房地产开发之后的机构第四大重仓细分行业。

　　 机构今年二季度对白酒业的增仓力度前所未有，二季度，机构持有的白酒的股票市值比一季度增加了388亿元，机构增仓市值的绝对额仅次于房地产开发的423亿元。

　　 12只白酒股中，除伊力特（600197.SH）外，二季度机构对其余11只个股均出现增持。

　　 五粮液（000858.SZ）当季增仓最多。二季度，机构对其累计增持了3.35亿股，使得机构持有五粮液的股票数量由一季度的3.16亿股增加到了6.51亿股，持股市值也从一季度的100.69亿元增加到了232.54亿元。

　　 机构增持比例最大的是泸州老窖（000568.SZ）和老白干酒（600559.SH），二季度分别增持了17.04%和16.25%的流通股；期末，机构持有这两只个股流通股比例已分别高达56.13%和54.11%，即这两只股票当时超过半数的筹码被机构收入囊中。

　　 由于机构们的大力增持，整体持有白酒的流通股比例也从今年一季度的11.63%增加到了中报的19.37%；这意味着白酒股几乎两成的流通筹码已经被机构所持有。

　　 得力于机构的鼎力支持，白酒股在二季度走出了独立于大盘的行情。

　　 二季度，上证指数下跌了5.67%，而

　　 12只白酒股中，除了伊力特（600197.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）和老白干酒（600559.SH）的表现要差于大盘外，其余9只个股的表现都要好于大盘。

　　 其中有8只个股都获得了正收益，洋河股份（002304.SZ）二季度复权后涨幅超过20%，贵州茅台（600519.SH）涨幅达到18%，山西汾酒（600809.SH）和五粮液（000858.SZ）的涨幅都超过12%。

　　 进入三季度，白酒股的表现更是亮眼。

　　 截至8月30日，三季度以来上证指数下跌了7.08%，但是全部12只白酒股创下正收益，其中6只个股的涨幅超过20%，只有两只个股的涨幅低于10%。

　　 二季度表现差于大盘的三只个股老白干酒（600559.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）和伊力特（600197.SH）也大幅补涨，分别上涨20.65%、31.29%和10.56%。其间，贵州茅台（600519.SH）、古井贡酒（000596.SZ）股价更是创出历史新高。

　　 酒香袭人

　　 让机构为之着迷的是白酒股持续的高增长能力和高通胀环境下的防御能力。白酒股，特别是龙头企业的高成长能力可谓经历了历史考验，至今风头不减。

　　 中报显示，在13只白酒股中，成长能力最低的伊力特(600197.SH)每股收益同比涨幅也达到了22%，而古井贡酒（000596.SZ）的每股收益更是同比大增了167%。

　　 而传统的机构重仓白酒股中，除了贵州茅台（600519.SH）尚未公布中报外，其余股票如泸州老窖（000568.SZ）每股收益同比增长了35%、五粮液（000858.SZ）每股收益同比增长了49%、洋河股份（002304.SZ）的每股收益同比涨幅更是达到了69%。

　　 当下，在全球金融市场动荡波及A股，上市公司业绩出现整体下滑之际，白酒股业绩的稳定性也成为机构们抵御市场风险的选择。

　　 九大类机构中，基金是增持白酒股的绝对主力。

　　 中报显示，基金持有12只白酒股的市值合计达到876.5亿元，二季度加仓了425.9亿元，持仓市值占到12只白酒股流通市值的17.48%。

　　 “消费品在消费升级和经济波动中具有战略配置价值。在经济从投资主导向消费转型的过程中，消费品具有长期的战略配置价值，品牌消费、高端消费等将充分受益消费升级，能够持续快速增长，战略看好。”天弘精选在其中报中表示。

　　 天弘精选正是白酒股上涨的最大受益者之一。该基金在二季度大幅增加对食品饮料板块的配置。今年一季度，其行业配置中，食品饮料行业股票市值占基金净值只有7.9%，占基金的股票市值比例只有10.38%。但是到了中报，其食品饮料行业股票市值占比增至30.94%，占基金的股票市值比例更是高达41.99%。

　　 食品饮料板块的优异表现使天弘精选受益匪浅，截至8月29日，天弘精选三季度以来的净值涨幅超过了8%。

　　 广发策略基金的表现同样也离不开白酒股。

　　 二季度，该基金大力加仓洋河股份（002304.SZ）和泸州老窖（000568.SZ），两只个股持股市值合计高达9.5亿元，分别位列广发策略基金的第一大和第二大重仓股，两只个股市值合计占到该基金股票市值的10.69%;而截至8月29日，广发策略基金三季度以来的净值涨幅超过了5%。

　　 “凭借行业景气及业绩稳定性增长，食品饮料行业在近期国内外经济局势不稳定、发展前景不确定的情况下持续获得较稳定的上涨和正收益。预计食品饮料行业将继续实现好于大盘的相对收益”，华泰联合在研究报告中预测。