中国央行扩大准备金缴存范围旨在应对表外信贷快速增长

　　投行瑞银(UBS)最新报告称，中国对存款准备金支付方式的调整，主要反映了央行想要应对快速增长的表外信贷活动意图，而不应当被理解为一种严厉的收紧银行间流动性的举措。报告认为，未来几个月里，央行不太可能上调或下调一般存款准备金率。不过，该项调整会影响到银行调低表外信贷、多缴存款准备金，因此对银行的盈利来说有负面影响，并可能让流向经济体的整体信贷稍有减弱。

　　根据该行的数据，在未来的6个月里，共计8，130亿的央票和正回购资金将到期。此外，未来几个月中外汇流入将继续产生新的流动性--在未来6个月至少产生1.2万亿的流动性。这意味着央行仍可以减少其他对冲形式，以保证基础货币和银行间市场流动性供给充分。新规对基础货币供应的影响基本上应是中性的。