美银减持建行部分股权：不影响双方战略合作

　　记者 程瑞华

　　美国银行承诺，将长期作为建行的重要股东，未来双方的战略合作地位不会改变。双方已商定，在第一期7年合作期结束后，继续开展新的5年战略合作计划。

　　建行提供的材料显示，2011年，双方仍将设立人力资源部的岗位管理等四个合作项目，美国银行将继续向信息技术、电子银行和财富管理与私人银行三个领域派驻专家，双方拟在信用卡、投资银行等业务领域安排4期跟岗培训。此外，双方还计划安排20个连续型经验分享项目和20个一般型经验分享项目以及若干期赴美的短期培训。

　　尽管巴菲特强力注资，然而深陷泥潭的美国银行仍决定出售其在中国建设银行的一半股份。日前美银表示，将以83亿美元的价格将其持有的大约131亿股建行H股出售给一个投资财团。此项出售将为美银带来33亿美元的税后收益。

　　美国银行作为建行的战略投资者，经过几次增股，在2009年持股比例曾达19.13%。此后几次减持建行H股，成为市场较为关心的话题。

　　美国银行确实“差钱”

　　市场分析人士认为，在236亿股解禁日刚刚到期时，美国银行就迫不及待地出售建行股权，显示近期负面新闻不断的美国银行确实“差钱”。

　　根据美银今年一季度公布的财务报告显示，由于住宅抵押贷款业务相关成本上升以及诉讼开支增加，今年第一季度，美银净盈利从去年同期的28亿美元降至17亿美元，降幅达39%。

　　花旗集团在一份研究报告中预测，2011财年，美银的核心减值和税前利润（PTPP）比2009年数据将减少约241亿美元，其中住宅贷款及保险收入大约只有4.53亿美元，比2009年数据减少50亿美元。报告预测，2011年底，美银的营业收入1064亿美元，比2010年底减少67亿美元，此外，成本收入比率也将有所升高，2010年底，这一数字为56.1，而截至2011年底，这一数字预计将高达61.6。

　　据悉，美国银行目前面临与其住宅抵押贷款业务相关的亏损、诉讼以及成本上升，其房地产服务业务一季度亏损24亿美元，大于上年同期的21亿美元。

　　该行还在应对来自投资者与保险商的诉讼，后者声称他们被欺骗购买基于欺诈性单据的住宅抵押贷款。美银一季度拨款10亿美元用于回购这些抵押贷款，尽管低于第四季度的41亿美元，但仍大大高于上年同期的5.26亿美元。

　　此前花旗集团报告称，美银为回购损失按揭贷款大约需要100亿美元资金，同时还将为在房屋查封过程中文书出现失信问题而需另外支付80亿美元罚款，报告预计美银可能为此出售其持有的建行股份套现。

　　与此同时，商业银行资本新规加重了外资行资本压力。根据《巴塞尔协议Ⅲ》的规定，商业银行核心一级资本充足率应为7%、一级资本充足率8.5%、整体资本充足率10.5%。其中，被列为全球系统重要性银行的美国银行等还被要求额外增加资本充足率，幅度可达2.5%。这意味着，美国银行2016年前须将一级资本充足率提高并保持至9.5%。截至6月30日，美国银行半年报显示，其一级资本充足率为11%，较上年末下降了0.24个百分点。美国银行需要在增资与其战略伙伴建行之间作出抉择。此次美国银行在出售建行股份后，其资本充足率将得到有效补充。

　　美国银行称，此举不仅能使美国银行的风险加权资产减少73亿美元来满足规定，也将为美国银行带来33亿美元的税后收益。

　　此次出售之后，美国银行仍将持有建行约5%的股份。

　　战投合作回报相当可观

　　事实上，境外股东纷纷减持中资股份，除了涉及资金需求外，投资回报也相当可观。

　　美国银行在2005年10月成为建行的战略投资者，最初以25亿美元现金认购了191.33亿股建行H股股份，持股比例为8.52%。2008年，美国银行两度行使认购期权，增持手中的建行H股。2008年5月27日，美国银行以每股2.42港元的行权价格从汇金公司购买60亿股建行H股，持股比例上升至10.75%。2008年11月17日，美国银行以每股2.8港元的行权价格从汇金公司购买195.8亿股建行H股，持股比例上升至19.13%。可以说，美国银行都是以非常低的价格购得了建行股权。

　　那么，几年的合作，美国银行的投资回报有多少？根据建行年报中披露的派发现金股息的数据统计，2005年至2010年，美银因持有建行股份所获得的股息收入(税前)总计达人民币约239亿元。

　　而美银通过减持建行H股，也是获利颇丰。根据美银年报数据，2009年1月和5月，美银先后两次出售建行H股，通过两次抛售，美银分别套现获得28亿美元和73亿美元(均为税前金额)。

　　此次美国银行以83亿美元价格将其持有的大约131亿股建行H股出售，这将为美银带来33亿美元的税后收益。

　　2010年，在建行配股期间，美银将建行H股供股交易中的共17.9亿股配股权全部出售给淡马锡，得益也不少。

　　战略合作仍将继续深化针对美国银行近日减持建行股份的消息，建行新闻发言人日前表示，美国银行出于自身原因减持部分股份，建行表示理解。并称，建行与美国银行进行了长达6年多的战略合作，取得了重要成果，未来双方的战略合作还将继续深化。

　　建行行长张建国此前曾在业绩会上表示，美国银行将长期持有建行不低于5%的股份作长线投资，并且双方正在协商延续长期战略合作计划。

　　2005年6月，建行与美国银行签订投资协议的同时，签署了战略协助协议，同年9月战略协助正式启动。

　　据介绍，自2005年以来，建行与美国银行在零售银行、人力资源管理、风险管理、信息技术、信用卡等多个领域开展合作，有力地促进了双方的业务交流和优势互补。截至今年上半年，双方累计完成98个合作项目、307个经验分享项目。建行累计124人次赴美参加跟岗培训，6200余人参加短期培训。

　　经过几年的合作，使建行在转变观念、引进技术、改进流程、培训人才等方面获得了综合收益。无论是引进美国银行“客户之声”调查方法，推动建行“以客户为中心”理念落实；还是学习美国银行“以数据为基础的管理”，推动建行管理模式由“经验管理”向“数据管理”的精细化管理方式转变；以及借鉴美国银行流程标准化、一致化的做法，推动建行的“流程银行”建设，都使得国际先进的银行经营管理理念正逐步转化为建行的日常经营管理行动。

　　建行表示，美国银行承诺，将长期作为建行的重要股东，未来双方的战略合作地位不会改变。双方已商定，在第一期7年合作期结束后，继续开展新的5年战略合作计划。新的战略合作协议将于近日签署，根据计划，双方高层还将于近期在北京举行一次新战略合作启动仪式。

　　建行提供的材料显示，2011年，双方仍将设立人力资源部的岗位管理等四个合作项目，美国银行将继续向信息技术、电子银行和财富管理与私人银行三个领域派驻专家，双方拟在信用卡、投资银行等业务领域安排4期跟岗培训。此外，双方还计划安排20个连续型经验分享项目和20个一般型经验分享项目以及若干期赴美的短期培训。