受乐观政策预期推动市场短期维持强势

　　

　　受益于伯南克关于宽松政策的乐观表态，周初以来金融市场延续了反弹势头，欧美股市、原油、金属等稳扎稳打，油脂类强势拉升；但国内股市受到政策传言影响，表现疲软。

　　上周五的全球央行年会上，伯南克肯定了美国经济复苏的成绩，但同时也承认复苏强度远不及预期；同时伯南克再次重申，美联储仍具有一系列工具来刺激经济增长。周内公布的8月议息会议纪要显示，美联储探讨了下调银行超额准备金利率、延长债券久期等刺激措施的可行性，这些措施在9月议息会议上将继续得以考虑。短期市场情绪可能仍会受到乐观政策预期的鼓舞。

　　下周可重点关注周五中国将公布的8月宏观经济数据。

　　9月5日，星期一，欧元区公布9月Sentix投资者信心指数。

　　近三个月来欧元区Sentix投资者信心指数呈现快速回落，8月该数据降至2009年9月以来的新低-13.5，这说明投资者对欧元区经济前景的信心快速恶化。9月该数据仍有可能继续走低。

　　9月6日，星期二，欧元区公布二季度季调后G D P修正值，德国公布7月制造业订单。

　　欧元区二季度G D P初值增长1.7%，较一季度2.5%的增速回落明显，且不及市场预期。警惕该数据向下修正带来的风险冲击。

　　从近两个月德国制造业先行指标来看，其相对于欧元区整体仍旧表现强劲，这可能支撑7月制造业订单仍保持较快增长。

　　9月8日，星期四，欧洲央行公布9月利率决议。

　　欧元区近期公布的经济指标显示其经济增长在进一步放缓。本周一，特里谢表示欧元区经济增长可能弱于预期，并称欧洲央行正在重新评估通胀风险。这与他此前对于通胀一贯的强硬立场完全不同。欧元区近两个月消费者物价指数回落，经济下行风险加大，这些因素将致使欧洲央行在紧缩方面继续推迟。

　　9月9日，星期五，中国公布8月宏观经济数据。

　　中国7月工业增加值同比增速降至14%，固定资产投资完成额同 比 增 速 小 幅 回 落0 .2 %至25 .4%，扣除物价因素的实际社会消费品零售总额数据也继续回落。8月数据可能将延续下滑势头。

　　由于食品价格的超预期上涨，7月 消 费 者 物 价 指 数 创 出 新 高6.5%。8月食品价格涨势放缓，同时翘尾因素也继续回落，预计8月消费者物价指数将小幅下降至6.3%以下，短期紧缩压力不大。