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现金管理有“基”可乘(嘉实专栏)

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-02 05:34 来源: 国际金融报

  

  回顾上半年,央行六次上调存款准备金率,市场平均存款准备金率已经达到约21%的历史高点,两次加息利率水平明显攀升。受紧缩的宏观政策影响,上半年货币市场整体上处于资金不断收紧的过程中,其中在1月春节前和6月底前出现两次流动性极度紧张的状态,7天回购利率多次飙升至8%以上的水平。

  整体而言,上半年是货币市场资金利率出现大幅波动,短期债券收益率整体上行的时期,回首在上半年内外交困的背景下,货币基金和超短债投资魅力彰显,其中48只A类货币基金平均收益1.5079%,26只B类货币基金平均收益1.5952%,均大幅跑赢同期活期储蓄。嘉实货币基金曾四度斩获金牛货币基金荣誉,其半年报显示,嘉实货币上半年成功实现净利润超2亿元,取得了1.7466%的收益率,而同期业绩比较基准收益率为0.2174%,超越同期业绩比较基准152.92个基点。

  货币基金主要包括剩余期限不超过397天的债券,一年以内的央票、银行存款、回购,投资收益主要来源为利息收入。货币市场短期利率水平的上升,对于货币基金利息收入的提升显而易见。换句通俗的话说,市场越是缺钱,货币基金越受益。在加息过程中,货币基金可以说是极少数可以受益的理财产品之一。上半年的业绩数据证明:市场资金面紧张时,投资货币基金往往能够取得较高的回报。

  据中国货币网数据显示,8月23日全国银行间市场同业拆借加权利率4.4526%,质押式回购加权利率4.4939%,目前市场资金面紧张的局面依旧在延续,未来货币基金继续获取较高收益的可能性依然存在,目前仍是投资和持有货币基金较好的投资时机。而作为目前国内惟一的超短债基金,嘉实超短债基金在当前市场氛围下投资价值也日渐凸显。其具有类似货币基金的强流动性,买卖灵活,兼顾一定的收益,成立以来几乎月月分红,较好地满足了目前投资者追求低风险收益的保守灵活的投资需求。理财分析师建议,货币基金、超短债基金等是现金管理的有效工具,在市场未出现系统性机会前,投资者不妨选择配置部分此类低风险产品来更好的打理闲钱。

  

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