现金管理有“基”可乘（嘉实专栏）

　　

　　回顾上半年，央行六次上调存款准备金率，市场平均存款准备金率已经达到约21%的历史高点，两次加息利率水平明显攀升。受紧缩的宏观政策影响，上半年货币市场整体上处于资金不断收紧的过程中，其中在1月春节前和6月底前出现两次流动性极度紧张的状态，7天回购利率多次飙升至8%以上的水平。

　　整体而言，上半年是货币市场资金利率出现大幅波动，短期债券收益率整体上行的时期，回首在上半年内外交困的背景下，货币基金和超短债投资魅力彰显，其中48只A类货币基金平均收益1.5079%，26只B类货币基金平均收益1.5952%，均大幅跑赢同期活期储蓄。嘉实货币基金曾四度斩获金牛货币基金荣誉，其半年报显示，嘉实货币上半年成功实现净利润超2亿元，取得了1.7466%的收益率，而同期业绩比较基准收益率为0.2174%，超越同期业绩比较基准152.92个基点。

　　货币基金主要包括剩余期限不超过397天的债券，一年以内的央票、银行存款、回购，投资收益主要来源为利息收入。货币市场短期利率水平的上升，对于货币基金利息收入的提升显而易见。换句通俗的话说，市场越是缺钱，货币基金越受益。在加息过程中，货币基金可以说是极少数可以受益的理财产品之一。上半年的业绩数据证明：市场资金面紧张时，投资货币基金往往能够取得较高的回报。

　　据中国货币网数据显示，8月23日全国银行间市场同业拆借加权利率4.4526%，质押式回购加权利率4.4939%，目前市场资金面紧张的局面依旧在延续，未来货币基金继续获取较高收益的可能性依然存在，目前仍是投资和持有货币基金较好的投资时机。而作为目前国内惟一的超短债基金，嘉实超短债基金在当前市场氛围下投资价值也日渐凸显。其具有类似货币基金的强流动性，买卖灵活，兼顾一定的收益，成立以来几乎月月分红，较好地满足了目前投资者追求低风险收益的保守灵活的投资需求。理财分析师建议，货币基金、超短债基金等是现金管理的有效工具，在市场未出现系统性机会前，投资者不妨选择配置部分此类低风险产品来更好的打理闲钱。