东吴证券IPO上会 券商上市或迎小高潮

　　彭洁云

　　继今年方正证券IPO、国海证券借壳上市后，资本市场或又将迎来一家上市券商。中国证监会网站显示，东吴证券股份有限公司(下称“东吴证券”)将于9月9日上会接受证监会发审委的审核。若顺利过会，东吴证券将成为A股第18家上市券商。

　　2009年年末，中国证监会发布了《关于完善证券公司首次公开发行股票并上市有关审慎性监管要求的通知》，突出券商IPO标准须“具有较强的市场竞争力”和“具有良好的成长性”，具体内容为：公司上一年度经纪业务、承销与保荐业务、资产管理业务等主要业务中，应当至少有两项业务水平位于行业中等水平以上或者至少有一项业务收入位于行业前十，应当至少有一项业务净收入增长率近两年位列行业中等水平以上。

　　财务数据显示，东吴证券2008年、2009年、2010年和2011年上半年的营业收入分别为8.83亿元、18.73亿元、18.07亿元和9.22亿元，净利润分别为2.27亿元、7.38亿元、5.81亿元和2.27亿元，2010年的营收和净利较上年略有下滑。

　　中国证券业协会数据显示，东吴证券2010年经纪、投行业务净收入排名均为26位，经纪、投行、资管业务净收入增长率分别为35位、32位和第2位，都处于行业中等水平以上。另外，东吴证券2010年证券公司分类评级为A类A级。

　　分析人士指出，创新业务与净资本挂钩的严规决定了券商普遍存在的资本扩张冲动，而上市券商显然更易抢得先机。从2010年末的净资本排名数据就可以看出，十多家上市券商在净资本角力中占据了绝对优势。目前，国信证券、西部证券、红塔证券、东方证券等券商也都处于IPO申报过程中，券商上市或将进入一个小高峰。

　　另据招股说明书，东吴证券现总股本15亿股，拟发行不超过5亿股，发行后总股本不超过20亿股。本次公开发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于增加资本金，扩展相关业务。

　　东吴证券的实际控制人是苏州国际发展集团有限公司，持股42.12%。招股书也显示，杉杉股份是于2002年东吴证券增资扩股时，投资人民币2亿元认购东吴证券总股本的20%，并成为其第二大股东。2005年11月6日，杉杉股份以2.12亿元的价格将股权转给第一大股东苏州国际发展集团有限公司。同期转让的还有江阴澄星实业集团有限公司、无锡威孚集团有限公司等。