国际金价再创历史新高 黄金基金涨幅不敌实物金
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-07 03:00 来源: 大洋网-广州日报
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昨日，因围绕欧债危机和欧美经济陷入衰退的担忧升温，国际金价一度破8月底的纪录高位，至1920美元附近。但下午4时左右上演了瞬间抛空的大戏，大跌逾50美元。
专题文/记者井楠
周二，由于希腊关于第五笔援助的谈判破裂，欧洲股市纷纷大幅度下跌，加剧了市场对于欧债危机的担忧，避险资金不断流入黄金市场，金价再创新高。
而周二下午所以出现暴跌，是国际投资机构、尤其是欧洲中小投机资金的集体炒作、瞬间抛售导致市场出现多米诺骨牌现象。但金价跌过1870美元一线后，市场上立即出现了大量的抄底资金，金价随即上升至1900美元以上位置。
标准银行投资分析师认为，欧洲央行出台措施应对债务危机的预期升温，不论是降息还是采取其他措施，都对黄金走势有利。而9月饰金需求旺季来临，对于国际金价也构成了一定支持。
中国黄金协会副会长张炳南认为，欧债美债问题轮番上阵，黄金对抗风险的功能无可替代，支持黄金长线牛市走向。
黄金投资主要品种比较
金价暴涨暴跌，都给投资者带来了操作机遇。目前，市场上的黄金投资品种除了传统的纸黄金、实物黄金外，还出现了黄金基金这种新生事物。投资者应根据自身资金、风险承受力等进行选择。
业绩比较：黄金基金回报率相差两倍多
5月以来，纸黄金、实物黄金跟随国际金价变动，从5月初的320元/克上涨至目前的390元/克，涨幅达22%。而黄金基金则严重分化，如诺安全球黄金基金同期净值上涨17.81%，而易方达黄金主题基金同期涨幅只有7.1%。
业绩所以有如此差异，主要原因在于黄金基金的设置。目前，国内发行的黄金基金主要有两类。一种是挂钩国际金价的被动型投资基金，比如诺安全球黄金基金，承诺投资于黄金ETF的比例不低于基金资产的80%。但由于黄金ETF并非所有资产都投资于实物黄金，因此，其涨幅往往低于国际金价涨幅。
另一种黄金基金则是与黄金股票密切关联的主动投资型产品，比如易方达黄金基金主要投资黄金ETF、黄金股票，比例灵活，与黄金关联产品的最低投资比例可至48%，而另外52%可以投资在包括黄金股票的其余市场。
操作比较：实物金门槛高，黄金基金抗跌
纸黄金是一种个人凭证式黄金，目前在中国银行、工商银行等多家商业银行平台交易，不发生实金提取和交割事宜；有元/克与美元/盎司两种报价方式，最低交易单位为10克或0.1盎司。
由于纸黄金可以24小时连续网上交易且手续费低廉(单向手续费仅0.5到1元/克)、不存在实物储存问题，因此在中小投资者中大有人缘。
投资实物黄金则“笨重”很多，其一般以金条形式出现，存在实物交割与贮存问题，手续费用较高，一般8~15元/克，网上银行不能连续交易。而且最小投资单位一般为100克，也就是说投资门槛将近4万元。不过，由于实物黄金具有明显的货币属性与变现能力，且不存在纸黄金交易平台——银行的系统风险，资金充裕的投资者一般青睐实物黄金。
纸黄金、实物黄金的报价均跟随国际黄金价格即时变化。与之相比，黄金基金投资黄金的比例小，黄金投资特性就逊色很多，很难获得与纸黄金、实物黄金等同的利润。
不过，黄金基金的优势在于配置均衡，抗跌性较强，如果在金价高位时做投资，黄金基金的中短线投资风险显然要比实物黄金、纸黄金更小。
投资建议：
中短线选纸黄金
广东粤鹏金投资分析师郑凯波认为，纸黄金操作简单的特点让其成为三种产品中最具优势的产品。如果想做中短线投资且资金有限，可优先选择纸黄金。
如果是想长期投资或只为家庭保值之用，选择实物黄金更好一些。
黄金基金由于只有部分比例投资在黄金方向，是三者中的最次选择。
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