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建行被指美银提款机 外管局等国家队403亿接盘

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-07 03:18 来源: 21世纪经济报道

  丁玉萍

  美国银行(下称“美银”)减持建行股份一事纷扰多日,国家队成为主要买家,这也许并不出市场意外。然而,各关联方的表面合作与潜在利益关系,却耐人寻味。

  根据公告,130.77亿股、83亿美元(647亿港元)建行H股股权转让已全部完成交割。其中美银将37.7%转让给新加坡淡马锡为主的境外基金,62.3%为国家外汇管理局为主的境内机构投资者接盘,售价为每股4.94港元,较交割前一交易日收盘价5.55港元折价约11%。

  “美银没有完全卖建行,一方面可能因为它要顾全与中国的关系;另一方面,美银可能已经得到国内的许诺,即派大型中资机构以较为满意的价格接货,以此作为交换,要求美银不要全部卖掉。”香港一位投行人士对记者分析,“国内有关方面这样做的目的是想尽量减少对市场的负面影响。”

  上述人士指出,由于此次配售并未做禁售期安排,接盘方近期又都有短线操作的行为,因而建行短期内可能仍面临抛售压力。

  美银美林的角色

  此次美银出售建行股份,包括外管局在内的“国家队”接盘了其中总价近403亿港元的81.5亿股。

  而另一买家社保基金在买入建行之前,沽售了3500万股工行H股,涉资1.806亿港元。有市场人士认为,社保基金减持工行,可能是为建仓建行而作安排。

  社保基金分别于3月1日、6月28日、8月26日、8月30日四次减持工行H股,减持每股平均价分别为6.074港元、5.882港元、4.92港元、5.16港元,目前持股比例为15.95%。

  接盘者中还有中信证券的身影

  作为内地最大券商,中信证券H股IPO于9月1日通过港交所上市聆讯,计划于9月16日展开推介,28日定价,10月6日在港交所上市,募资规模可能为15亿-20亿美元。集资资金主要用于海外业务平台的构建;包括为海外及跨境业务建立或择机收购海外研究、销售及交易网络等。

  “中信证券选择在这样一个非常不好的时间窗口来港上市,其A股市盈率才10点多,还刚刚投了建行的大单,可见中信证券并不差钱。”上述人士表示。

  中信证券一面新股融资,一面却大手笔做股权投资。不过,其A股中报数据显示,中信证券上半年证券投资损失惨重,亏损幅度达3.66亿元,相当于平均每个交易日亏损300多万元。

  中信证券于港交所披露的资料显示,其主要往来银行包括中信银行、工行,以及建行。中信证券此次H股上市的联席保荐人罕有地采用清一色的中资团队,包括中信证券国际、建银国际和工银国际。而建银国际、工银国际正是其“主要往来银行”建行、工行在香港的投行子公司。

  另外,中信证券补充了四家外资行:美银美林、法国里昂证券、汇丰和摩根士丹利担任国际协调人。其中,其主要国际协调人美银美林,正是此次美银配售建行的全权负责机构。

  上述投行人士认为,“很难说这里面不存在相互交易,一笔业务拆开了做,彼此分食收益。中信证券可能通过美银美林,来获得国际上的主权投资基金认购。”

  美银美林是美银于金融海啸期间全资收购的投行子公司,除此次减持建行,美银于2009年7月份减持中行、建行也由美银美林全权负责。另外,近期的多宗内地公司的项目,比如新华人寿的A+H IPO计划、三一重工(微博)赴港IPO等,美银美林都有参与。

  另外,作为建行股份配售最主要的认购方以及项目负责方,淡马锡与美银美林近日也有亲密接触。9月6日,淡马锡发言人证实,该机构已向美银美林“挖角”,美林美银东南亚企业和投资银行业务主管Tan Chong Lee将加盟淡马锡,可能将任高级董事总经理,同时兼任淡马锡的首席传讯官。

  建行提款机?

  面临巨量迫在眉睫的财务资金缺口,美银正在全球范围内做瘦身运动,一方面计划在未来几年裁员3万人,另一方面出售非核心资产。

  8月29日以后,美银持有建行的256亿限售股除20亿股未解禁外,其余236亿股都可用来变现。然后,迄今为止的四次减持,美银仍对建行保留5.01%的股权,这个比例使其在建行的大股东名单中位列第四,并不失“战投”身份。而减持前夕,建行高管层在中期业绩发布会早已准确预告,“美银至少会持有建行5%的股权”。 建行于9月5日晚间进一步公告,与美银的双方战略合作关系将延长至2016年12月31日。

  美银公布配售建行股消息后,市场犹如见到“靴子落地”,加上外围国际市场因素,走势出人意料的好,建行股价于上周连续四日上涨,9月1日的收盘价达到5.84港元的高位。

  此次的建行股份是美银自2009年1月以来的第30项资产出售,获得83亿美元的收益。美银还有500亿到2000亿美元的资金缺口,以及美国联邦住房金融局基于按揭贷款证券的诉讼,可能还需再赔上100亿美元。

  美银入股建行六年多,历经数次低买高卖。

  2005年6月,美银从中央汇金买入建行174.8亿股,每股1.065港元,共投资25亿美元;2005年9月建行IPO,美银买入16.5亿股,作价2.35港元,共投资5亿美元;2008年6月,美银以2.42港元的行权价买进60亿股建行股,同年11月以2.8元买进195.8亿股。

  而四次减持的价格分别为每股3.92港币、4.2港币、4.38港币、4.94港币。累计套现 194亿美元,目前累计获利 75亿美元。此外,美银还有建行约90亿美元的市值,合计收益超过150亿美元。

  同样“低进高出”的还有淡马锡。以长线投资见长的淡马锡最近对内银股似乎特别偏爱炒短线。淡马锡此次几乎买了1/3美银所出售的建行股权,共44亿股,涉及资金217.36亿港元,其持股比例也由6.27%上升到8.1%,超过美银成为建行第三大股东。

  而就在一个多月前,淡马锡减持了建行H股15亿股,总值94亿港元;同时还减持了中行188亿港元的H股。淡马锡对建行一出一进前后的卖价和买价分别是6.26港元及4.94港元。

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