优质蓝筹进可攻退可守

　　智者股道

　　受境外市场影响，A股市场周一以缺口低开下跌，周二再度下探，周三展开反弹。目前国际金融市场不稳定不确定因素，以及国内货币政策流动性的紧缩等，仍对A股市场产生影响。

　　从走势看，深成指周二创出去年11月见顶以来的新低10736点，并触及今年6月20日11288点与8月9日10926点两低点连成的支撑线，结果周三回稳反弹。该两低点连线是重要防线，一旦跌破可能使调整周期延长，该线与今年4月见顶以来的下降趋势线构成一个收敛下降通道，本周一的下跌缺口11132-11176点与下降趋势线（11350点上下）是反弹的压力，能否收复是下降趋势能否扭转的关键。上证指数相应的压力线在上周指出的跌破后的多头阶段成本线2620点区域。

　　从趋势看，只要深成指收敛下降通道上轨（下降趋势线）和上证指数2620点成本线未收复前，调整趋势未改变，市场仍反复，个股风险仍存在。压力关能否突破需要看基本面能否带来市场信心的收复，以及回稳反弹的成交量能否持续放大。

　　未来货币政策会否出现一定程度的调整，存款准备金率会否下调，这对A股市场能否形成转折体现出重要的意义。

　　笔者之前指出，部分优质蓝筹股今年8月9日已逐步探出严重低估的价值底，事实上，近周以银行股为代表的权重蓝筹股相对较为抗跌，其并未创出新低，不少已跌近净资产值，如果再算上部分上市后近几年其自有物业重估价值的提升和年报业绩因素，应该说银行股已严重低估，除非基本面转坏，否则总体持续下跌的空间估计不大。

　　未来市场走势估计仍分化，一方面部分个股风险或仍会反复释放，另一方面部分成长性好的优质蓝筹股，其8月中旬低点不排除成为重要底部构筑区。下半年优质蓝筹股是进可攻退可守的对象。

　　（黄智华）