尾盘资金离场，静观CPI数据

　　昨日A股市场在早盘一度震荡企稳，午市后也一波弹升的动作。但可惜的是，尾盘晚节不保，资金迅速套现离场，使得大盘抛压渐增，上证指数出现了跳水的走势。其中，小盘新股更是跌幅居前。

　　对市场这一走势，分析人士认为略出乎市场预期。因为美国政府有了重新刺激经济的计划，从而意味着全球流动性泛滥的预期再趋强烈。而六国化工等近期强势股反复活跃，意味着市场的赚钱效应有所显现。

　　由于主流资金一直担心调控政策效应的显现，其中，半年报也折射出在调控政策的影响下，工程机械等相关上市公司的业绩增速明显放缓。一旦调控政策持续，就意味着相关上市公司的估值优势将逐渐丧失。8月份经济运行数据在周五将陆续公布。从目前业内权威机构预计的信息来看，分歧较大，如有观点就认为8月CPI数据仍有望超过6.5%。如此的话也就意味着我国的通胀压力依然存在。在此背景下，调控放松的预期无疑会落空，进而意味着工程机械、地产等诸多行业的上市公司业绩将大幅回落。

　　这自然会削弱多头的底气。从盘面看，追涨氛围未能够形成，成交量一直未能有效放大，而且一些估值高企的品种出现了筹码松动的迹象，尤其是小盘新股。昨日创业板多数小盘新股均出现较大的跌幅，这其实也是昨日尾盘跳水的直接推动力。

　　笔者认为，短线大盘的调整压力依然存在。一是对目前经济运行数据不宜过分乐观，因为8月份的禽肉、鸡蛋等食品价格依然高企，CPI数据可能继续维持高位。调控政策放松的预期也就难以迅速兑现。二是目前上证指数虽然动态市盈率低于20倍，但是，如果剔除银行股、煤炭股后，动态市盈率将达到30倍以上。小盘股估值压力依然存在。

　　就大盘的短线趋势来说，2500点一线的压力依然存在，不排除周五大盘在8月份经济运行数据公布的大背景下反复震荡探底的可能性，而2480点一线将有一定支撑。

　　不过，盘面显示出，游资充分认识到估值结构性的压力，也在重新调整布局，一方面是减持小盘股，尤其是小盘新股，从而使得创业板指、中小板指的K线形态更趋于恶劣。另一方面则是对行业景气度回升的品种予以积极追捧，如近期的磷化工板块的活跃的源泉就是磷矿石价格的持续上涨。而稀土永磁材料在近期的活跃也是因为稀土永磁材料价格的活跃。与此同时，环保股在近期的活跃也是因为环保产业政策的突破。

　　在操作中，建议投资者保持仓位的稳定，不宜频繁操作。同时可以适量出击一些产业景气乐观的品种，比如说产品价格上涨的锆产品系列品种，东方锆业、方兴科技等品种。再比如说产业有望突破的诚志股份，环保股的维尔利、桑德环保等品种。