左看右看都像底部区域

　　节后股指继续俯冲向下，技术形态仍显得极其恶劣，而成交量则进一步萎缩，两市加起来成交也未达到1000亿。市场对国内政策和外围市场的敏感度仍处于极高水平，任何风吹草动都会让场内投资者两股战战几欲先走，而场外投资者虽然向多方擂鼓助威但却依然采取观望策略。

　　市场因管理层近期口风“转变”，前期做多的预期纷纷落空而重新陷入泥潭，底在何方又成了所有人暂时无法解答的斯芬克斯之谜。眼下上证指数与前期低点2437点若即若离，而成交量还没有丝毫放大的意思，这就更加加重市场的疑虑。然而由于投资者均在静待底部明确然后采取行动，市场所期盼的成交量也就离我们越来越远，进而形成了近期独有的情绪背离。

　　只有放量才见底，这是从历史走势中可以得出的有益经验。以最近的几次大底为例，上证指数在2005年的998点附近，我们见到的是日均成交量几十亿元向几百亿元的突变，再缩量回档之后构筑成一个双底形态，重新放量突破颈线位置，然后又一轮回档，历时近三个月，筑底大业大功告成，并成就了此后波澜壮阔的2005~2007年的牛市行情；2008年1664点的见底行情，则是从日均二三百亿元向千亿元级别成交量的突变，行情先放量暴涨，再缩量阴跌，历时三个多月才构筑成头肩底形态，此后形成了沪指见顶6124点暴跌后的一波强劲的反弹行情。

　　可见，眼下的2437点是否守得住，已经无关痛痒，放量才是市场的唯一出路。不过，放量之前的缩量够不够，也就是说是不是已经属于地量？这也是一个问题。仍以最近一次的地量水平作比较。根据上证所的统计，2008年10月，该所的上市股票数量是908只，市价总值91720亿元，流通市值27503亿元；截止今年8月份，上证所上市股票数965只，市价总值169770亿元，流通市值139452亿元。两相比较，其规模已经不可同日而语，市价总值增长了85%，而流通市值随着股权分置股份的流通，已经增长了4.07倍。在1664点附近，成交量最低的一天是9月9日的225亿元，如果换手率一样的话，那就等于现在地量在800亿元左右。不过，随着市场的成熟，换手率呈下降趋势。但不管怎样，眼下500亿元附近的成交量，都应该属于缩得不能再缩的地量水平了。

　　简单的对比虽然不能得出市场很快见底的结论，因为影响行情的因素实在难以穷尽，更何况眼下经济环境、股市制度、投资情绪等等与过去有很大的不同，市场走势更不可能是简单的历史重复。但历史数据可以给出我们一些启示，眼下的市场，即使还要暴跌，也应该属于历史底部区域。王方1分2分3分4分5分