■操盘手日志精华版

　　上周上证大盘维持弱势区间震荡整理走势，预计本周上证大盘将延续缩量探底走势，短期弱市仍将维持。

　　上周新增星级股为新材料，新能源或军工资产整合或受益通胀等主题，短线有资金介入明显维持反弹，盘中异动，故新加星提示短中线关注。

　　上周虽然海外市场受欧债危机短期有所缓解利好消息影响大幅反弹，但国内市场仍维持弱市震荡整理格局。短期从宏观面看，国内通胀压力仍处于高位，紧缩政策短期放松预期无望，而机构投资者更加关注国内经济增速继续下滑软着陆进程仍在延续，故导致下跌基本面因素不改，中期弱市仍很难转向。上周存款准备金缴存范围扩大后各银行进行第一缴款，而本月末为银行季度结算，短期看，本月底银行间资金仍不宽裕。此外，截至9月15日，股市剩余保证金经测算为7972亿元，扣除两只新股冻结资金2566亿元，保证金余额创年内新抵。短期市场流动性匮乏导致上周出现连续地量弱势整理也就不足为奇了。此外，年内最大IPO中国水电本周将开始路演，更加重市场对后市流动性不足的担忧。虽然上周沪深300估值仍处于历史地位，但仍不能吸引外围资金兴趣，故在短期存量资金博弈的市场中，在连续缩量运行后“不破不立，空间换时间”发生的概率正在加大。

　　从操作策略看，鉴于部分大投行对机械、建材水泥、煤炭、地产、电力设备、家电等周期性行业三季报业绩下调，上述行业个股仍处于消化负面因素过程中。故中期看，业绩确定性增长的食品饮料、品牌服装、医药及部分受益与通胀农林牧业行业个股回调后仍可关注。而短期看，近期市场在弱势震荡行情中市场仍主要围绕主题类投资、非周期成长性中小市值个股的结构性行情为主，如近期新材料、信息通讯、节能环保、资产整合等主题相关个股就反复活跃。

　　上两周减星级股为原本栏目短中线两星股光线传媒和一星级股舜天船舶、皇氏乳业、荣信股份、大族激光、乐山电力等，上述个股经过反弹后转入探底走势或延续震荡筑底波段调整走势，故暂均取消星级。

　　天财投资 黎明