加仓还是减仓，信不信由你

　　主题追踪

　　上证指数昨日创出2426.7点的年内新低，当日有所反弹，但未出现明确的反转迹象。在这种格局下，有关基金公司是否加仓、市场是否见底的议论又开始增多。业内人士表示，目前各家分析机构所做的基金是否加仓的报告都是依据自己的模型加以测算的，真实情况无从核实，投资者不必过于迷信。

　　各家公司数据不同

　　虽然有不少基金分析机构声称自己的研究模型不断升级换代，提供的数据基本准确，但是不少基金公司的专业人员表示，基金公司每天都有申购、赎回的情况发生，加上每天也有各种交易情况，独立第三方很难第一时间获取相关数据，加上这些数据每天都在变，因此要做到十分准确是非常困难的。

　　记者拿到两份基金研究中心有关仓位的研究报告后发现，受基金分类办法不同以及各种测算方法不同，同一天或是同一周的、在大致相同的口径下的数据各不相同，误差在2%左右，由于无法一只只基金去与基金公司核实，因此究竟哪家的数据更可信完全无从评价。更令阅读者迷惑的是，有时候甚至会出现两家机构给出的数据完全相反的情况，即一家公司认为基金在加仓，另一家却认为基金在减仓。

　　基金话语权逐年下降

　　以今年最新公布的基金半年报的情况来看，基金对A股市场的影响力已经下降到不足10%！截至6月30日，沪深A股流通市值合计20.09万亿元，按照资产净值口径计算，股票方向基金(不含QDI-I)资产净值为1.95万亿元，以国内A股为主要投资方向的基金占A股流通市值的比例仅为9.67%。

　　对比半年前的数据，即截至2010年12月31日，沪深A股流通市值合计19.31万亿元左右，按照资产净值口径计算，股票方向基金(不含QDII)资产净值2.11万亿元，占A股流通市值的10.93%。半年间，基金持股占比减少近1.3个百分点。

　　还有数据表明，最近三年间基金占A股流通市值比缩水了近三分之一。在基金业总体占比已经下降到不足10%的情况下，即便股票型基金整体加仓10%，整个市场也不过多了1%的资金入场，对大盘的影响几乎无足轻重。因此就算基金加仓，也并不意味着市场就此见底。

　　是75.62%还是80.41%？

　　好买基金研究中心表示，他们是每月进行一次仓位分析，同样从事基金仓位分析的德圣基金研究中心的频率相对较高，每周对外发布一次，但分析仓位频率最高的当属民生证券基金研究部，基本上每天都在网站上公布其测算结果。

　　记者最新拿到的是两份对9月15日基金仓位的测算报告，分别来自德圣与民生证券。民生证券的报告称，截至9月15日主动型股票方向基金平均仓位为75.62%，与前一日（9月14日）的平均仓位75.47%相比上升0.15个百分点，主动加仓0.12%。而德圣的测算结果是，可比主动股票基金加权平均仓位为80.41%，回升1.25%。测算期间沪深300指数微跌0.98%，存在轻微的被动减仓效应；扣除被动仓位变化后，偏股方向基金主动增持较为显著。

　　从上述数据中可以看出，截至同一天，民生证券认为主动型股票方向基金平均仓位是75.62%，而德圣则为80.41%，两者相差近5%。

　　羊城晚报记者 韩平