严监管趋势下的商业银行策略选择

　　胡新智

　　今年以来，欧洲与美国主权债务危机愈演愈烈，中东与北非政治风云变幻莫测，国内货币政策持续紧缩，经济发展面临两难问题增多。面对国内外异常复杂的经济金融形势，我国商业银行特别是上市银行却表现不俗，仍然交出一份亮丽的半年成绩单。

　　从经营效益看，16家上市银行净利润同比增速达到38.3%，部分股份制银行净利润增速甚至达到50%以上。从资产质量看，16家上市银行贷款不良率均保持下降态势，而且所有银行不良率降到2%以下，平均只有0.78%，这在历史上也属首次。从风险抵补能力看，16家上市银行拨备覆盖率继续提高，均达到200%以上，部分银行拨备覆盖率甚至达到450%。从经营结构看，16家上市银行中间业务收入占比（手续费及佣金收入/营业收入）继续提高，平均水平达到15.1%，有史以来第一次突破15%，说明上市银行的经营结构进一步优化。

　　当然，在上市银行不俗经营业绩的背后，也出现了一些值得关注的隐忧。一是关注类贷款小幅回升。在银行不良贷款五级分类中，关注类贷款不属于不良贷款，但本身又具有一些值得关注的问题，因此关注类贷款数量的变化，往往可以看成是商业银行资产质量变化的先行指标。今年上半年，16家上市银行中，有7家银行的关注类贷款余额比去年同期出现上升，一些银行关注类贷款余额甚至连续三个季度上升。不仅如此，个别银行的贷款关注率（关注类贷款/全部贷款）也出现上升，这种关注类贷款双升的情况值得警惕。二是业绩增长能否持续。尽管上半年上市银行整体利润增速仍然处于高位，而且高于一季度利润增速，但与去年同期相比，平均增速已经下降3.95个百分点。个别去年利润增速较快的银行，今年上半年增速下滑更加明显。三是部分银行的逆周期防御能力仍然偏弱。从去年开始，监管部门提出拨贷比的概念，要求银行不良贷款拨备不得低于全部贷款总额的2.5%。与拨备覆盖率和资本充足率等指标不同，拨贷比有明显的逆周期属性，更能够反映银行的逆周期风险防范能力。但从上半年的情况看，多数上市银行离2.5%的监管要求仍然有一定距离，特别是部分中小上市银行，拨贷比还不到1.5%。

　　与具体经营指标相比，下半年外部环境特别是金融监管环境的变化，可能会给商业银行带来更大的压力。首先，金融脱媒和利率市场化步伐在加快。上半年，人民币贷款占社会融资总量的比重降至53.7%，同比下降3.2个百分点，而十年前这一比重高达92%，金融脱媒趋势越来越明显。近期，从国务院总理到央行行长，均在有关场合表示要加快推进利率市场化。直接融资发展将降低企业的有效贷款需求，削弱银行的贷款议价能力，利率市场化则将提高银行的资金成本，银行利差面临双重挤压。其次，银行资本补充压力将进一步加大。银监会4月份发布了《关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，借鉴国际金融监管改革成果，提出了微观审慎和宏观审慎相结合的银行监管新模式，大幅提高了商业银行监管资本要求。银监会明确要求大银行明年1月1日起率先实施新资本协议，并将在今年下半年进驻五大行进行现场验收。实际上，上半年已经有5家上市银行核心资本充足率出现同比下降，6家资本充足率出现下降。再次，银行业务创新监管力度加大。银监会对“三个办法一个指引”、日均存贷比和理财业务都提出了更严格的监管要求。这些监管措施将对商业银行的产品创新、风险管理、业绩考核产生深刻影响。最后，银行流动性管理难度加大。在稳健货币政策导向下，广义货币供应量（M2）增速已经从去年末的19.72%降至今年7月末的14.7%。大型银行法定存款准备金率已经达到21.5%，尽管今后继续上调的概率不大，但是从9月份开始，商业银行保证金存款也要纳入缴存法定存款准备金基数，这意味着在未来半年中，商业银行要因此多缴准备金大约8800亿元，相当于法定存款准备金率提高2.5次（每次0.5个百分点），商业银行流动性管理工作将面临挑战。

　　面对复杂的经济金融和监管环境，商业银行的对策总的来说，可以用十六个字来概括：未雨绸缪，加快创新，推进转型，防范风险。第一，应该加大对经济金融形势的跟踪研判，准确把握国内外经济形势和调控政策走向，提前制定应对预案，增加应对形势变化的主动性。第二，进一步增强创新服务能力。企业金融需求越来越多元化，对银行金融创新服务能力的要求也越来越高。商业银行应该深入研究企业金融需求变化趋势，通过体制机制改革和产品流程创新，提高满足企业新型金融需求的能力，特别是要提高服务中小企业、战略新兴产业、居民消费金融以及居民理财需求的能力。以中小企业融资难为例，这不仅与中小企业自身财务不健全、经营不规范等因素有关，也与银行现有流程、制度、产品主要是为大企业而设有关，商业银行应该从战略上重视中小企业金融服务，这不仅是履行社会责任的要求，也是银行应对金融脱媒和利率市场化的必由之路。第三，推进业务模式转型，实现从“资金中介”向“金融服务提供商”的转变。因为，随着金融脱媒的加剧，越来越多的企业通过发行企业债、中期票据、短期融资券等方式进行直接融资，而且越是大企业，对资金价格越是敏感，银行面临传统优质信贷客户需求下降的压力，需要拓展更多非信贷类金融服务。第四，做好重点领域的风险防范。房地产调控仍在继续，特别是二三线城市陆续加入限购行列之后，下半年房地产市场可能会迎来拐点，银行房地产贷款、对一般贷款的房地产抵押物，以及对地方政府融资平台贷款，都将面临真正考验，商业银行应该按照监管部门的要求，认真、细致、扎实地做好各类清理整顿和风险防范工作。（作者系中国农业银行战略规划部总经理）