全球金融稳定风险明显增大 IMF重申注资银行业

　　严婷

　　国际货币基金组织(微博)(IMF)9月21日发布的《全球金融稳定报告》指出，过去几个月里，全球金融稳定风险“明显增大”，而且当前的危机已经进入一个“新的更具政治意义的阶段”。

　　IMF在报告中维持了此前在报告草稿中的一项重要估算数据——欧元区主权信用压力对欧洲银行业造成了“约2000亿欧元的直接影响”，并呼吁对那些“严重依赖批发融资和对风险较高的公共债务有敞口的银行”注入更多资本，从而“打破主权风险与银行业之间的链条”。

　　随着希腊违约的传言沸沸扬扬，银行业和主权债的双重危机让欧元区陷入了前所未有的“高危期”。

　　IMF警告称，欧元区的主权债务压力“可能重新引发银行体系与实体部门之间的负面反馈循环”。

　　据IMF估算，自2010年发生主权债务危机以来，高利差国家给欧元区带来的主权信用压力对欧盟银行业造成了约2000亿欧元的直接影响。此估计没有衡量银行的资本需求，因为这要求对银行的资产负债表和收入状况做出全面评估。

　　上述估计主要是基于银行在过去两年经历的主权信用风险上升。这些影响通过高度关联和杠杆化的金融机构网络进一步扩大；如果计入对同一国家的银行间的风险暴露，波及影响的规模约增加一半。

　　在IMF看来，全球决策者首先应携手制定协调一致的政策解决方案，以减少先进经济体的主权风险，防止危机扩散。

　　IMF强调，欧元区目前至关重要的是要确保7月21日欧元区首脑会议商定的举措得到“迅速落实”，以及考虑如何进一步加强欧元区的经济和金融治理框架。

　　今年7月21日举行的欧元区首脑会议宣布对希腊提供新一轮总额达1090亿欧元的救助方案以及扩大欧洲金融稳定工具的使用范围等决定，但这些决定还有待各成员国议会的批准。

　　与此同时，IMF呼吁各国做出可行的努力措施来加强金融体系的抵御能力，防止金融过度。

　　IMF要求各国采取适当的财政措施并辅之以巩固银行业的举措，如“修复资产负债表和确保充足的资本缓冲”，来“打破主权风险与银行业之间的链条”。因为公共财政的长期可持续性将降低其主权风险溢价，从而减少对银行的压力。

　　值得注意的是，本次报告重申了IMF对欧洲银行业需要更多资本的立场。“考虑到风险和不确定性加大——并需要说服市场，一些银行，特别是那些严重依赖批发融资和对风险较高的公共债务有敞口的银行，可能需要更多的资本。所需新资本的规模将取决于财政整顿战略的可行性。”报告指出，不仅如此，还须“对薄弱银行进行重组或清理”。