8月份新增外汇占款环比增72%

　　本报讯 (记者 苏曼丽)一改前两个月的下降趋势，8月份新增外汇占款3769.4亿元，较7月份多增1573亿元，环比增幅高达72%，超出市场预期。专家分析认为，人民币在8月份的快速升值直接导致了资本大量流入。

　　央行最新数据显示，截至8月末，我国外汇占款总额达252645.6亿元，其中8月份新增外汇占款3769.4亿元，月度增量仅次于今年3月的4079亿元。此前的6、7月份新增外汇占款连续2个月出现回落。

　　外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，外汇占款的增多，将直接增加基础货币量，并通过货币乘数效应，使得流通中的人民币迅速增多。经济学家一般以外汇占款与贸易顺差和实际使用外资间的差额作为衡量热钱入境规模的主要参数。

　　根据此前公布的数据，8月份我国贸易顺差177.59亿美元，全国实际使用外资金额84.46亿美元，以8月份平均1美元对6.39元人民币的汇率计算，两者合计为1674.5亿元，这也意味着2094.9亿元疑似热钱流入。

　　东北证券宏观经济分析师王国兵认为，这主要是8月份人民币升值的结果。8月份人民币升值幅度达0.89%，环比折年率高达11%，人民币升值和热钱流入成正向推动。基于热钱流入的考虑，8月底出台的扩大准备金缴存范围实为对冲措施。不过王国兵认为，基于人民币升值的热钱流入恐难持续。9月美元指数大幅反弹，债务危机进一步发酵，美元强势仍将维持一段时期。此外，外部经济体的明确下行和复杂走势将使我国监管部门更为谨慎，包括人民币汇率升值幅度。

　　自2010年6月19日以来人民币升值幅度高达6.6%，将冲击我国出口部门，在通胀见顶回落预期下，人民币汇率年内小幅升值的可能性较大，不排除恢复双向波动。

　　■ 分析

　　货币政策力度不宜放松

　　外汇占款增量一直是我国流动性的主要来源，8月份新增外汇占款反弹猛增在一定程度上缓解当前银行体系流动性紧张的局面，但同时也将增加央行货币调控难度，目前中小企业融资难、欧债危机持续发酵都是宏观调控不可忽视的问题。

　　中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，过去一段时间资本从新兴市场中流出仅是阶段性现象。由于热钱暂时不会从我国金融市场撤出，现行的政策力度应保持平衡，不宜轻言放松。

　　澳新银行大中华区研究总监刘利刚指出，央行将在年内加息25个基点的预测主要因为大量资金已流出银行存款领域，流入收益率较高的非传统银行业务，如果状况持续，将带来银行体系风险，央行应逐步解决实际负利率，保持实际正利率也有利于保护普通居民的实际购买力。(苏曼丽)