“政策底”有几分可信度？

　　中国股市有一个奇特现象：每当行情大跌之时，让人眼花缭乱的或“救市”或“维稳”的呼声就会甚嚣尘上。在此过程中，一些颇具中国股市特色的词汇也应运而生，“政策底”和“国家队”就是其中代表。

　　“政策底”的来源已经不可考，估摸着也是集体智慧的结晶，它不是一个恒定的绝对值，而是指决策者所认可的A股最低点位。当A股跌出这个区域时，管理层必将出手护盘。历史上公认的政策底，包括2008年4月的3000点，以及2008年10月的1700点，在这两个点位上，管理层出于金融危机下的“维稳”考虑，分别出台了下调印花税、汇金增持三大行等重磅利好，而当时A股也确实是应声而起，分别回到了3700点和近3500点高位。

　　由此看来，“政策底”确实有迹可循，但问题却是它的“认证者”究竟是谁？实际上，从二季度开始，关于“政策底”的讨论就时不时地蹦出来嚣张一下，五六月时它还是2800点，而后大跌时又变成了2500点，前段时间更夸张，甚至一度沦落到了2200点。由此看来，目前所谓的“政策底”，似乎更多只是各路股评人士的一厢情愿。

　　与此同时，在2007年10月的逃顶，以及2008年10月的抄底之后，“国家队”一词也成为千万小散在逆境中的最后指望，一举一动都具有风向标意义。今年5月底，A股“老大哥”中石油被集团增持后，投资者对于“国家队”抄底护盘的预期剧增；7月28日，中石油尾盘放量飙升，“国家队”入场护盘声音再起；8月9日，更有社保基金账户所在的证券公司人员“爆料”，社保基金开市后不久进场至少百亿。这三次传闻都引发了股指的一时振奋，但A股积弱情绪却始终未曾改变。

　　数年来的股市见证了一个道理，除了金融危机那种极端时候政府迫不得已的出手之外，所谓“维稳”“政策底”这些概念，大多数时候恐怕只是哗众取宠的噱头而已。1分2分3分4分5分