12.5亿募集资金 未按约定使用 广西交投被责令整改

　　张友

　　清理平台公司贷款的背景下，广西交通投资集团有限公司（下称“广西交投”）被责令整改备受关注。

　　9月19日，广西交投公布了《关于变更2010年度第一期短期融资券资金用途的公告和变更2011年度第一期中期票据募集资金用途的公告》，详细说明了共计12.5亿资金的真实用途，并解释了相关原由。

　　此前的9月16日，广西交投公告称，中国银行间市场交易商协会对其下发了《债务融资工具业务调查意见书》，对该公司债务融资工具存在的问题提出整改要求。

　　由于变更募集资金用途而被责令整改的情况并不多见，接到调查意见书后，广西交投组织有关部门召开整改工作会议，明确整改责任期限和责任人。

　　该公司一人士表示，目前整改仍在进行中。

　　三大问题

　　银行间市场交易协会认为，广西交投的问题主要涉及三个方面：一是2011年第一期中期票据中的6亿元用于未在募集说明书中披露的项目，同时变更了7个项目募集资金使用比例；二是，2010年发行的短期融资券中有4.5亿元的资金用途与约定不一致；三是公司治理不规范，公司章程规定董事会人选为9人，但实际人数只有6人。

　　前两项问题共涉及资金12.5亿元，且广西交投并未提前披露资金用途变更情况。

　　今年4月，承担当地高速公路建设任务、注册资本金50亿元的广西交投先后成功注册了30亿元短期筹融券和50亿元中期票据，债券市场融资规模创广西省的纪录。此后，公司先后发行了15亿元短期融资券和20亿元中期票据。

　　其中，对于20亿中期票据的资金用途，广西交投在募集说明书中表示，将“全部用于项目建设”，共计13个项目。比如，玉林至铁山港项目总投资72亿元，今年投资额为25亿元，募集资金将投入2亿元。

　　但事实是，这20亿中有6亿元没有用于约定项目，而是投入未在募集说明书中披露的广西凤城高速公路有限公司、广西红都高速公路有限公司、广西正和高速公路有限公司、广西龙和高速公路有限公司项目。这几家公司均由广西交投100%持股。

　　不仅如此，广西交投还变更了7个项目的资金使用比例，共涉及金额2亿元。比如，六寨至河池项目原计划使用募集资金0.5亿元，但广西交投未按约定比例使用。

　　此外，广西交投2010年发行的短期融资券中，有4.5亿元资金用途与募集使用说明书不一致。除了5000万元被用于红河高速公路的项目资本金，广西交投还直接将募集资金划拨至子公司，与募集说明书中“通过委托贷款的方式将募集资金用于所属子公司的日常经营”的约定不一致。

　　资金紧张是根源

　　在19日的公告中，广西交投对上述问题做出辩解。

　　对于中期票据资金用途变更，广西交投表示，中期票据募集说明书于今年2月上报中国银行间市场交易协会，但5月份广西自治区政府才最终确定公司今年的投资计划为243亿元。

　　如此庞大的投资计划必然要求极强的融资能力与之匹配。不过，广西交投的资金状况并不乐观。公司2011年半年报显示，今年6月末，广西交投投资活动现金流量净额为-57亿元，去年同期为-28亿元，投资活动产生的资金缺口日渐增大。同期，公司筹资活动现金流净额为69亿元，去年同期为22亿元。

　　随着投资计划调整，各项目资金用款计划也随之调整。广西交投2010年新开工项目在今年进入实质开工建设阶段，并在4月到6月出现用款小高峰。但银行信贷持续紧张，贷款合同未能及时签订。此外，各家银行虽有持续发放贷款，但月度放贷规模并不均衡，与广西交投月度资金使用计划差异较大。

　　在此情况下，广西交投“为了保障项目建设资金不断裂，将部分资金用于新建项目。”

　　而对于短期融资券存在的问题，广西交投解释称，广西交投为提高资金使用效率，按需支出，未能做到严格遵守和控制募集资金在各明细用途上的用款金额。由于广西自治区人民政府批准了采取统贷统还的经营模式，因此未使用委托贷款方式。

　　此前广西交投短期融资券的20%即3亿元用于偿还现有银行贷款，变更后，52.87%被用于归还银行贷款，以降低银行贷款规模，提高直接融资比例。

　　目前，广西交投尚未使用的30亿元中期票据和15亿元短期融资券额度暂未受影响。大公国际的一位人士表示，广西交投正在准备发行剩余中期票据事宜，该公司另外还在筹划发行20亿元企业债。