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46家中国概念股面临退市风险

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-23 06:47 来源: 中国经济网

  美国当地时间9月21日(周三),美联储4000亿美元国债转换计划未能提振投资者信心,美股继续下挫。中国概念股也集体收跌,i美股编制的中 概3 0指 数 跌2 8 .8 6点 ,收 报821.27点,跌幅3.39%,连续五天收阴。受此影响,近期部分中国公司股价持续下跌,已有36家中国概念股公司触及美国市场的退市标准,10家接近退市标准,正面临巨大的退市风险。

  美国股市有着严格的退市制度,对上市公司的盈利状况、信息披露,以及股东持股情况都有具体的要求。其中,在纽交所上市的公司总市值少于100万美元,在纳斯达克上市的公司总市值小于3500万美元或股价连续30个交易日低于1美元,就已触及退市标准,并将在之后启动退市程序。

  根据这些标准,目前中国概念股中的掌上灵通和联游网络两家公司,已经因为股价连续30个交易日低于1美元,收到纳斯达克市场发出的警告信函,并被要求在规定的时间内整改,将股价维持在1美元之上;否则将从纳斯纳克市场退市。

  除此之外,普联软件、华达产业、索昂生物、巨元瀚洋、中国风能技术等34家在纳斯达克上市的中国公司的市值目前已经低于3500万美元的“警戒线”,达到了退市标准。另外,胜达包装、盈丰科技、天一药业、中国陶瓷、艾格菲等10家公司的市值不足4000万美元,非常接近“警戒线”,一旦股价继续下跌,也有可能达到退市标准。

  公开数据显示,今年以来,已有多元印刷、中国生物、西安宝润、数百亿等26家中国企业从美国主板市场退市,除了股价长期低于1美元和市值偏低外,无法满足美国市场的信息披露要求也是中国企业退市的原因之一。

  《经济参考报》记者查阅相关数据后发现,上述面临退市风险的中国公司的股价近期都出现了大幅下跌,市值也随之大幅缩水。其中,联游网络、掌上灵通等15家公司的股价低于5美元;部分公司的市盈率不足10倍,远低于美国主板市场46倍左右的平均市盈率。

  对此,美国投资机构C olum biaC apital投资经理向《经济参考报》记者介绍,根据美国市场的退市程序,上市公司达到退市标准,并不意味着会马上被摘牌,而是进入一个比较复杂的退市程序,上市公司有权力要求听证以及获得豁免期限。如果在豁免期内提出整改意见,并最终达到美国市场继续挂牌的标准,就能避免退市;否则将被摘牌。

  但有投行人士在接受《经济参考报》记者采访时强调,上述中国企业仍面临着巨大的退市风险。目前美国市场依旧低迷,短期内能否走出低谷仍存在很大的不确定性,意味着上述中国公司股价上涨同样存在巨大的压力,如果未来短期内不能摆脱“低股价”和“低市值”的困扰,很有可能进入退市程序,甚至最终被摘牌退市。上述投行人士同时提醒,面临退市风险的企业一般来说不会坐以待毙,往往会采取诸如股票回购、宣布私有化退市计划等手段来提振股价。这就为投资者带来了投资机会。

  事实上,在今年5月中国概念股出现普跌后,已经有公司采取了股票回购的手段,来避免公司市值继续缩水。公开信息显示,从今年5月份开始,索昂生物、航美传媒、奥星制药、网秦、当当网、盛大网络、盛大游戏、经纬国际、东北石油、第九城市、诺亚舟等多家公司均进行了不同程度的股票回购,回购的股票涉及金额超过8亿美元。而在宣布股票回购计划后,这些公司的股价均出现了明显上涨。

  据上述投行人士介绍,在公司宣布私有化退市计划后,同样存在投资机会,投资机构的回报率一般能保持在5倍左右。目前,全球性私募投资公司T PG Capital和美国私募股权基金巨头K K R都是擅长“上市公司私有化”的国际大鳄。

  张超介绍,股票回购和宣布私有化退市计划,在国际资本市场上是一种流行的资本运作手段。由于在股票回购和私有化退市过程中,上市公司收购股票的价格一般都远高于市场交易价格,这为投资者,特别是PE等投资机构提供了极具诱惑的获利机会。

  不过,张超同时提醒,对于一般投资者而言,提前“埋伏”存在退市可能的上市公司,具有很大的风险。这些上市公司能否脱困,很大程度上取决于未来的股价表现,但受市场大环境影响,相应的“自救方案”并不一定能够实施。届时将给投资者带来更 大 的 损 失 。 例 如 , 泛 华 保 险 在2011年9月15日宣布撤回私有化要约,当天收盘价比上一个交易日下跌15.37%,比宣布私有化后首个交易日收盘价下跌48%,比私有化前的股价低31%。

  (责任编辑:王炬鹏)

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